Ziraat Yatırım: TCELL için hedef fiyat 158.5 TL, tavsiye AL
Turkcell'in 2025'in 4. çeyreğine ait net dönem karı 3.594mn TL (Ortalama Piyasa Beklentisi: 3.778mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Şirket 4Ç2024'te 2.199mn TL net dönem karı yazmıştı. 4.çeyrek karıyla birlikte Turkcell'in 12A2025 net dönem karı 17.604mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir (12A2024: 30.790mn TL net dönem karı).
Turkcell'in satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %6,6 oranında artmış ve 4Ç2025'te 59.505mn TL'ye yükselmiştir. Turkcell'in gelirlerindeki artış, segment bazlı fiyat düzenlemeleri ve abonelerin daha yüksek paketlere yönlendirilmesi sayesinde gerçekleşen ARPU artışı ile birlikte faturalı mobil abone kazanımının güçlü seyretmesinden kaynaklanmıştır. Ayrıca Paycell ve dijital iş servisleri gibi büyüyen iş kolları ile veri merkezi ve bulut hizmetlerindeki hızlı genişleme de gelir büyümesini desteklemiştir.
Şirket'in brüt karı ise %20,1 oranında artarak 16.640mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 3,1 puan iyileşmeyle %28 seviyesinde ulaşmıştır. Bu dönemde operasyonel giderler bir önceki yıla göre yatay kalarak 7.684mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden net gelirler 4Ç2025'te 5.426mn TL olarak kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak da 15.513mn TL faaliyet karı oluşmuştur. Şirket'in 4Ç2025 FAVÖK'ü geçen yılın aynı dönemine göre %11,2 oranında artışla 24.661mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı %41,4 seviyesinde hesaplanmaktadır. Yatırım faaliyetlerinden 2.479mn TL'lik net gelir kaydedilmiştir. Öte yandan, 4Ç2025'te net finansman giderleri 8.564mn TL seviyesinde kaydedilmiştir. Ek olarak, bu dönemde 98mn TL parasal kayıp (4Ç2024: 638mn TL parasal kayıp) açıklanmıştır. 4.581mn TL'lik vergi gideri gerçekleşmiştir.
Ayrıca, Turkcell 2026 yılına ilişkin beklentilerini de paylaşmıştır. Buna göre, Şirket 2026 yılında gelirlerin %5-%7 büyümesini beklerken, veri merkezi ve bulut segmentinin %18-%20 artışla bu performansı desteklemesi öngörülmektedir. Ayrıca 2026 yılın %40-%42 FAVÖK marjı ve yatırım harcamalarının satışlara oranının yaklaşık %25 seviyesinde gerçekleşmesi hedeflenmektedir.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/173296-TCELLzir.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.