Index Grup, 26 Ağustos 2025 tarihinde, 2Ç25 sonuçları ve yeni yatırımlarına yönelik değerlendirmelerini paylaştığı analist toplantısı gerçekleştirdi. Toplantıdan derlediğimiz ve kritik gördüğümüz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.
Grup, stratejik yatırımlarını üç başlık altında toplamaktadır:
Sürdürülebilir teknoloji alanında büyüme yatırımı, bu alanda faaliyet gösteren ve gerekli sertifika yeterliliklerine sahip HB Bilişim Teknolojileri A.Ş.’nin %51’inin satın alınmasıyla birlikte hız kazandı. Şirket, öncelikle akıllı telefonlar olmak üzere diğer ürünler için de büyük fırsatların bulunduğunu belirtmiştir. 2024 yılında 81,8 milyar USD olan akıllı telefon pazarı büyüklüğünün 2034 yılında 256,4 milyar USD büyüklüğe erişeceği tahmin ediliyor.
Telco business. Grup şirketlerinden Datagate’in Vodafone ile cihaz dağıtım hizmeti ve tedarik distribütörlüğü anlaşması ile yıllık 300 milyon USD üzerinde ek iş hacmi yaratması beklenmektedir. Bu anlaşmanın 2025 yılının üçüncü ve dördüncü çeyreklerinde mali tablolardaki pozitif etkisinin görülmesi öngörülüyor. İlgili anlaşma, tahminlerimize göre, 2025 yılı finansallarına yaklaşık 100 milyon USD seviyesinde katkı sağlayacaktır. Datagate’in İndes Bilgisayar finansallarında tam konsolide edilmesi nedeniyle, yaratılan bu pozitif katkının doğrudan INDES finansallarına da yansıyacağını değerlendiriyoruz.
Lojistik merkezi işletmeciliği. Grup’un Pelitli-Gebze’de bulunan 62.000 metrekarelik kapalı alan hacmine sahip entegre lojistik hizmetlerinin sunulacağı ve toplam 54.675 metrekare kiralanabilir alanı bulunan yeni lojistik merkezi yatırımı ile yıllık 10,5 milyon USD’lik getiri sağlaması hedeflenmektedir. Şirket, bu yatırım için 84 milyon USD’lik yatırım harcaması gerçekleştirecektir.
Genel değerlendirmemiz: Mevcut durumda, Grup’un halka açık şirketlerinden Araştırma kapsamımızda bulunan İndeks Bilgisayar için 12-aylık hedef fiyatımız 13,00 TL, önerimizi ise AL yönünde. Hisse, yıl başlangıcından itibaren 100 Endeksi’nin %8 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 20,2 F/K ve 2,3 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. İndeks Bilgisayar, değerlememize göre, 2025 tahminlerimize göre 1,8x FD/FAVÖK çarpanlarına denk gelmektedir.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.