Bim (BIMAS) - 4Ç25 Finansal Sonuçları Sonrası Telekonferans Notu BİM Birleşik Mağazaları A.Ş. 11.03.2026’da yapılan 4Ç25 telekonferansında 2025 sonuçlarını ve 2026 beklentilerini paylaştı. Buna göre:
Operasyonel Sonuçlar
• 4Ç25’te BİM’in aynı mağaza satışları yıllık %32,7 artış gösterdi (TMS 29 hariç). Ortalama sepet tutarı (TMS 29 hariç) TL195,5’ten TL260,4’e yükselerek %33,2 artarken, müşteri trafiği sınırlı bir daralma ile günlük mağaza başına 522,6 seviyesinden 520,6’ya geriledi (-%0,4).
• Mağaza genişlemesi büyümeyi desteklemeye devam etti. Şirket 2025 yılında 890 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 13.583’ten 14.473’e yükseltti (+%7). 4Ç25 itibarıyla mağaza dağılımı BİM Türkiye 12.751, FİLE 344, BİM Fas 933 ve BİM Mısır 445 mağaza şeklindedir. Ayrıca şirket 2026 yılında FİLE’de 60, Fas’ta 150 ve Mısır’da 70 mağaza açmayı hedeflediğini belirtti.
• Coğrafi kırılım tarafında satışların büyük kısmı Türkiye operasyonlarından gelmeye devam etmektedir. 4Ç25’te gelirlerin %85’i BİM Türkiye’den, %10’u FİLE’den, %4’ü BİM Fas’tan ve %1’i BİM Mısır’dan elde edilmiştir. Önceki yılın aynı döneminde bu dağılım sırasıyla %87, %8, %4 ve %1 seviyesindeydi; bu durum FİLE formatının payının kademeli olarak arttığını göstermektedir.
• Şirket File satışlarında aynı mağaza satışlarında 2025 yılında %50’lik bir sepet büyümesi (TMS 29 hariç) ve
%5,5’lik bir trafik büyümesi gerçekleştiğini belirtti.
• Finansallar tarafında şirket 2025 yılında satışlarını yıllık %6 artırarak 721mlr TL’ye yükseltirken FAVÖK 43,5mlr TL seviyesinde gerçekleşti ve FAVÖK marjı %6,0 oldu. Net kâr ise 18,6mlr TL ile %2,6 net kar marjına işaret etti.
• Güçlü nakit üretimi ve disiplinli yatırım harcamaları sayesinde şirket yılı 14,2mlr TL net nakit pozisyonu ile tamamladı (4Ç24: 8,2mlr TL). 2025 yılında yatırım harcamaları 20,7mlr TL seviyesinde gerçekleşirken yatırım harcamalarının satışlara oranı %2,9 oldu.
• Operasyonel tarafta şirket verimlilik ve maliyet optimizasyonuna odaklanan çeşitli pilot ve devam etmekte olan projeler yürüttüğünü belirtti. Bu kapsamda katılım bankacılığı, BİM kasap projesi, self check-out uygulamaları,
elektronik raf etiketleri, depolarda SAP-EWM entegrasyonu, tedarik zinciri süreçlerinin dijitalleşmesi, elektrikli araç kullanımı ve enerji verimliliği projeleri yer almaktadır.
2026 Yılı Beklentileri
• Şirket 2026 yılı için satış büyümesini yaklaşık %6 (±%2) seviyesinde öngörürken FAVÖK marjının %6,5 (±%0,5)
seviyesine yükselmesini beklemektedir. Yatırım harcamalarının satışlara oranının ise %3,0-%3,5 bandında gerçekleşmesi hedeflenmektedir. Ayrıca şirket konferansta net karlılıkta ve net işletme sermayesi görünümünde 2025’e paralel gelmesini beklediğini belirtti
Global Menkul Değerler
www.global.com.tr (http://www.global.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.