Artan internet kullanımı ve kullanıcıların bağlılığı Mackolik için üye sayıları ve istatistiklerine baktığımızda özellikle iç tarafta Türkiye’nin demografik yapısı ve genç nüfusu sebebiyle aktif kullanıcı sayısında sürdürülebilir ve güçlü büyümenin ön plana çıktığını görmekteyiz. 2022 yılında aylık ortalama 5.82m kullanıcı görürken 2025/6’ya baktığımızda
%33’lük güçlü artışla 7.78m kişiye çıktığını görmekteyiz. Günlük ortalama aktif kullanıcılara baktığımızda ise aylık kullanıcıların
%48.8’inin(ortalama %46.6) aktif olarak kullandığını görmekteyiz. 2030 yılında kullanıcı trafiğine baktığımızda beklentimiz 12.9m Mackolik 2.6m Match En Direct kullanıcısına ulaşması ve aylık kullanıcıların günlük kullanıcılara oranının
%53.4’lere yakınsamasını beklemekteyiz.
5 yılda 3 spor dalında 21 büyük uluslararası turnuva Spor müsabakalarının döngüsel olduğunu bilsek de jenerasyon yenilenmesi ve spora olan ilginin artması sonucu spor dalında faaliyet gösteren sitelerin trafiğinin artarak devam etmesini beklemekteyiz.
Online kanallarda artan reklam pazarı ve CPM büyümesi Hem küreselde hem de iç pazarda tüketicilerin kullanım alışkanlıklarının değişmesi ve artan sosyal medya ve mobil uygulama kullanımlarının reklam odaklı para kazanan Mackolik gibi niş bir alanda iş yapan şirketler için önemli bir katalizör olduğunu düşünmekteyiz. Özellikle spor dallarına ayrılan bütçelerin artması da pazarı güçlü ve sürdürülebilir kılan faktörler arasında olduğunu görmekteyiz. Şirketin CPM(bin gösterim başına gelir) baktığımız zaman bütün bu koşullar altında 2023 yılında 5.73 TL iken 2025/6’ya baktığımız zaman 12.41 TL olup 2030 yılında ise beklentimiz 36.16 TL’dir.
CPM’in ve uygulama trafiğinin 2026 - 2028 -2030 yılında ara yıllara göre daha yüksek seyretmesini beklemekteyiz.
Öngörülebilir iş modeli ve temettü oyuncusu Tüketici davranışlarının uygulama bazlı marka kazanımı sonrasında bağlılığın artarak devam ettiği ve belirli bir noktadan sonra pazarı domine etme yönünde ilerlediğini görmekteyiz. İş modelinin öngörülebilir olması , sürdürülebilir karlılık ve düzenli temettü ödemesinin yanında Y.dışı operasyonu olan Match En direct’in büyüme potansiyeli , döviz bazlı gelir yapısı içerisinde olması ve net nakit pozisyonunu sürdürüp güçlü finansal yapısını sürdürmesi şirketi cazip kılmaya devam ettiğini düşünmekteyiz.
Yapay zekanın gücü adına Şirket reklam gelirlerinin yanı sıra yapay zeka , yazılım geliştirme ve arge faaliyetlerine odaklanmak üzere Mackolik Teknoloji’yi kurup bu alana odak göstermesini teknolojiyi yakalayıp karlılığa etki etmeyi planlaması yönünden pozitif bulmaktayız.
Bu kapsamlar altında MACKO için 64,21 TL hedef fiyat ile AL önerimizi açıklayıp araştırma kapsamımıza alıyoruz.
Marbaş Menkul Değerler
www.marbas.com.tr (http://www.marbas.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.