Galata Wind, 2025 yılının son çeyreğinde elektrik fiyatlarındaki reel baskı ve marjlarda daralmaya rağmen;
yüksek kapasite, operasyonel verimlilik ve dengeli bilanço yapısı katkısıyla yılı 2,94 milyar TL satış geliri, 2,01 milyar TL FAVÖK ve 845 milyon TL net kar ile tamamladı.
Galata Wind’in faaliyet gösterdiği Türkiye elektrik piyasasının makro görünümü incelendiğinde, 31 Aralık 2025 itibarıyla toplam kurulu gücün 122.128 MW’a ulaştığı görülmüştür;
rüzgar kurulu güç yıllık +2.193 MW artarken, güneş enerjisi
+5.177 MW ile en hızlı büyüyen segment olmuştur.
Üretim tarafında ise toplam enerji üretimi 362.992 GWh seviyesinde gerçekleşmiş, hidro üretimde -17.436 GWh’lik düşüşe rağmen, doğal gaz +17.319 GWh, rüzgar +3.247 GWh ve güneş +10.263 GWh artış göstermiştir güneşteki çift haneli büyüme de kapasite artışlarını doğrudan üretime yansıdığını teyit etmektedir.
Tüketim, 361.216 GWh ile yıllık bazda %3,8 artarak talep tarafın canlı kaldığını göstermiş. Fiyatlarda USD bazlı PTF 97’den 66’ya düşmesi (-%32 civarı) reel gelir baskısı yaratırken, TL bazlı ortalamanın 2.233’ten 2.607 TL’ye yükselmesi (+%17) enflasyon, kur geçişkenliği nominal gelirleri desteklemiş; bu durum TL bazlı ciroyu korumasına rağmen dolar bazlı marj baskısı yaşamasına yol açmaktadır.
Operasyonel portföyde, toplam 354,2 MW kurulu gücü; 99,9 MW Mersin RES, 105 MW Şah RES, 79 MW Taşpınar RES
+ 36,2 MW hibrit GES, 9,4 MW Çorum GES ve ayrıca da 24,7 MW Erzurum GES’ten oluşmaktadır. Yıllık ortalama toplam üretimini ise yaklaşık 951.000 MWh görüyoruz. RES tarafında da kapasite faktörleri sektör ortalamasının üzerinde seyretmesi, özellikle de Mersin ve Şah sahalarının yüksek verimlilikte çalışması sayesinde birim MW başına üretim güçlü kalmıştır.
GES tarafında, lisanssız projeler yüksek ışınım ve düşük işletme maliyeti nedeniyle marj katkısı var.
2024-2025 döneminde RES toplam üretimi 758 GWh’den 827 GWh’ye çıkarak yaklaşık +%9 artış göstermiş, GES üretimi de 52 GWh’den 54 GWh’ye yükselmiştir; artışın temel nedeni hibrit kapasite eklemeleri, operasyonel optimizasyonlar. Karbon kredisi satışların yapılmaması ise gönüllü karbon piyasalarındaki düşük fiyatlardan kaynaklanmış, karlılığı maksimize etmek için ertelemiştir
A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
www.a1capital.com.tr (http://www.a1capital.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.