Şeker Yatırım PETKM için 18.91 TL hedef fiyat belirledi ve TUT tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 15.9 TL)

Petkim enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre 4Ç25’te 5.250 mn TL net dönem zararı (4Ç24: 8.126 mn TL net zarar) açıklamıştır. Açıklanan net zarar Şeker Yatırım olarak beklentimiz olan 1.071 mn TL zarar ve piyasa medyan beklentisi olan 2.084 mn TL zararının oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Net zararın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinde en önemli etki beklentilerin altında kalan parasal kazanç kalemi olmuştur. Şirket’in net parasal pozisyon kazancı 4Ç25’te 434,6 mn TL seviyesine gerilemiştir (4Ç24:2.708 mn TL net parasal pozisyon kazancı). Öte yandan Şirket’in 4Ç25’te operasyonel faaliyetlerinden zarar kaydetmesi (4Ç25’te 2,898 mn TL operasyonel zarar) ve buna ek olarak yüksek finansman giderleri (4Ç25:2.216 mn TL - 4Ç24:2.434mnTL) ve yüksek vergi giderleri (4Ç25:1.044mn TL) net zararın artış göstermesinde etkili olmuştur.Petkim’in net satış geliri 4Ç25’te yıllık bazda %3,5 artışla 22.538 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Açıklanan net satış geliri Şeker Yatırım olarak beklentimizin %7 üzerinde, piyasa medyan beklentisinin ise %2 üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket 4Ç25’te 592 bin ton satış hacmi gerçekleştirmiş olup bu rakam beklentilerimizin üzerinde oluşmuştur. Satış gelirlerinin 9.516 mn TL’si (%42) ihracat kaynaklı olup, ihracatın %91’i Avrupa Birliği ülkelerine yapılmıştır.Şirket 4Ç25’te –1.664 mn TL FAVÖK açıklamıştır. Bu rakam Şeker Yatırım olarak beklentimiz olan –1.978 mn TL’nin %15,9 üzerinde gerçekleşirken, piyasa medyan beklentisi olan –1.521 mn TL’nin ise %9,4 altında gerçekleşmiştir. Operasyonel kârlılıktaki zayıf görünümde küresel petrokimya sektöründe devam eden arz fazlası ve zayıf talep koşulları belirleyici olmaya devam etmiştir. Şirket bu çeyrekte 5 mn USD stok zararı açıklamıştır (3Ç25: +1 mn USD). Çeyrek boyunca FAVÖK/ton –66 USD seviyesinde gerçekleşmiştir (3Ç25: –3 USD).Üretim ve Kapasite Kullanımı: Petkim 4Ç25’te 576 bin ton brüt üretim gerçekleştirmiş ve %63 kapasite kullanım oranı ile faaliyet göstermiştir. Küresel petrokimya sektöründe süregelen arz fazlası ve zayıf talep görünümü nedeniyle şirket kârlılık odaklı üretim planlamasını sürdürmeye devam etmektedir. Düşük kârlılığa sahip bazı ünitelerde uygulanan kapasite optimizasyonu uygulamaları operasyonel verimliliğin korunmasına katkı sağlamaktadır.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/173078-9.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.