Kalekim’i (KLKIM) model portföyümüze ekliyoruz. Hissenin son üç ayda-100 karşısında kaydettiği %16,5’lik negatif ayrışmanın, asimetrik bir risk-getiri fırsatı sunduğunu düşünüyoruz. Şirketin güçlü marka bilinirliği, disiplinli işletme sermayesi yönetimi ve sağlam nakit yaratımı, dayanıklı ve yüksek kaliteli iş modelini destekliyor. Irak ve Fas’taki kapasite artışları (sırasıyla %7 ve %2), 2026 büyümesi açısından yukarı yönlü potansiyel sunuyor. Şirketin Ukrayna,
Irak, Suriye, Fas ve Türkiye’nin kilit bölgelerindeki yeniden inşa ve altyapı faaliyetlerine yakın konumlanan lojistik ve üretim ağı, satış performansında görünürlüğü artırırken coğrafi yakınlığa dayalı maliyet avantajı da sağlıyor. Yaklaşık 1,86 milyar TL (piyasa değerinin ~%13’ü) net nakit pozisyonu, inorganik büyüme için hareket alanı sağlıyor. Hisse, piyasa tahminlerine göre ~4,7x FD/12A İleri FAVÖK (AK: ~4,1x) çarpanıyla işlem görmekte olup, uluslararası benzerlerine kıyasla ~%39 iskonto (AK: ~%47 iskonto) sunuyor; bu da ~%20 seviyesindeki üç yıllık ortalama iskontonun belirgin şekilde üzerinde bulunuyor.
Kalekim’in model portföye eklenmesiyle birlikte, listemizdeki şirketlerden Tüpraş, Otokar ve Yapı Kredi Bankası’ın ağırlıklarını son dönem performanslarını ve-100 ağırlıklarını dikkate alarak sırasıyla 2 puan, 2 puan ve 3 puan olmak üzere azaltıyoruz.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
https://www.akyatirim.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.