Gedik Yatırım TKFEN için 75 TL hedef fiyat belirledi ve Endekse Paralel Getiri tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 75 TL)

4Ç25’te açıklanan net zarar, temel olarak 1,9 milyar TL vergi gideri ve 393 milyon TL’lik net finansal giderden kaynaklanmıştır. Sonuç olarak, 4Ç24’teki 497 milyon TL net kar, 4Ç25’te 2,2 milyar TL net zarara dönmüştür. FAVÖK, tarım segmentinin daha güçlü performansı ile desteklenerek yıllık bazda %13 ve çeyreklik bazda %164 artışla 560 milyon TL'ye yükselmiştir. Tarım segmentinin FAVÖK’ü yıllık bazda %163 artışla 854 milyon TL'ye çıkmıştır. Öte yandan, müteahhitlik ve yatırım segmentleri negatif FAVÖK açıklamıştır. Net borç, işletme sermayesindeki azalma ile çeyreklik bazda %21 düşüşle 6,0 milyar TL'ye gerilemiştir. Şirket, 2024 yılında 529 milyon TL net kar ve 3,8 milyar TL FAVÖK açıklarken, 2025 yılını 5,7 milyar TL net zarar ve 14 milyon TL faizi vergi ve amortisman öncesi zarar ile kapatmıştır. Birikmiş siparişler, 3Ç25’te 690 milyon USD’den 4Ç25’te 590 milyon USD’ye gerilemiştir. 4Ç25’te yüksek net zarara rağmen, FAVÖK’ün yıllık bazda iyileşmesi ve net borcun çeyreklik bazda azalması nedeniyle sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. Hisse, son altı ayda %42'lik bir düşüşün ardından, İran savaşının başlamasıyla gübre fiyatlarındaki artışın desteğiyle, geçen hafta-100 Endeksi’nin %9 üzerinde performans sergilemiştir. Gübre fiyat seviyelerine bağlı olarak kısa vadeli dalgalanmanın devam edebileceğini düşünsek de hisse başına 75,00 TL hedef fiyatla Endekse Paralel Getiri önerimizi koruyoruz.

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/173255-tkfen.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.