Gedik Yatırım SOKM için 88 TL hedef fiyat belirledi ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 88 TL)

4Ç25’te şirket, 3.756 milyon TL FAVÖK (kons: 2.890 milyon TL, Gedik: 3.013 milyon TL) ve 1.393 milyon TL net zarar (kons: +78 milyon TL, Gedik: 176 milyon TL) açıklamıştır. Şirket, 4Ç25’te yıllık bazda %8,4 artışla 71.340 milyon TL satış geliri elde etmiştir. 3.095 milyon TL'lik FAVÖK, tahminlerimizden 100bp sapma nedeniyle beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. Vergi öncesi kar, düşük parasal kazançlar ve faiz giderleri nedeniyle 135 milyon TL olmuştur. Net zarar, 1,5 milyar TL'lik ertelenmiş vergi giderinden kaynaklanmıştır. Çeyrek bazında, satış rakamları trafik büyümesi %2, sepet büyümesi %5,9 ve satış/mağaza bazında %8 büyüme ile güçlü görünmektedir. Öte yandan, net finansal nakit bir önceki çeyrekteki 11.570 milyon TL'den 9.324 milyon TL'ye düşerken, net borç yıllık bazda %5,6 artmıştır. Nakdin azalmasının nedeni, stoklar nedeniyle nakit döngüsünün 3 gün kısalması gibi görünmektedir. Şirket ayrıca 2026 yılına ilişkin beklentilerini açıklamıştır. Buna göre şirket: %5 (+/- %2,0) satış geliri artışı – buna paralel olarak %3,0 FAVÖK marjı (+/- %0,5) – Paralel, Yatırım Harcamaları/Satış Gelirleri: %2,0 (2025: %2,5) olarak beklenmektedir. Şirket, 2025'in ikinci yarısında faaliyetlerini iyileştirmeye başlamıştır ve en kötü dönemini geride bıraktığı görülmektedir. Şirket, 2026 yılında daha öngörülebilir bir yıl geçirecek gibi görünmektedir. Hisse, 2024 yılının başından bu yana 100 Endeksi’nin %30 altında performans gösterirken, 2025 yılı ortasından bu yana endeksin %32 üzerinde performans sergilemiştir. Tahminlerimize göre, hisse 2026 yılı beklentilerine göre 2,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirket bugün saat 16:00’da bir telekonferans düzenleyecekti

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/173386-21.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.