Gedik Yatırım: INDES için hedef fiyat 12.15 TL, tavsiye Endeks Üstü Getiri

4Ç25’te satış gelirleri yıllık bazda %10,4 artarak 27,2 milyar TL’ye ulaştı (kons: 28,9 milyar TL, Gedik: 29 milyar TL). Satılan malın maliyeti ise yıllık bazda %8 artarak gelir büyümesinin altında kaldı ve kârlılığı destekledi. Böylelikle brüt kâr marjı yıllık 245bp artışla %5,9’a yükseldi (4Ç24: %3,4). FAVÖK, yıllık bazda %104 güçlü artışla 1,19 milyar TL olarak açıklandı (kons: 758 milyon TL, Gedik: 727 milyon TL) ve yıllık 201bp artışla %4,4 FAVÖK marjı elde edildi. Faaliyet kârı da güçlü bir iyileşme göstererek yıllık %109 artışla 1,1 milyar TL oldu. Şirket 171 milyon TL net kâr açıkladı (kons: 114 milyon TL, Gedik: 80 milyon TL). Çeyrek boyunca net parasal zarar 273 milyon TL’ye yükselmiş olsa da (4Ç24: 93 milyon TL), operasyonel kârlılıktaki güçlenme ve marj iyileşmesi net kâr performansını destekledi. Şirket güçlü bilanço yapısını koruyarak net nakit pozisyonunu sürdürdü. 4Ç25 itibarıyla net nakit 689 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, güçlü finansal yapıya işaret etti. Genel olarak, çeyrek boyunca net parasal zarardaki artışa rağmen güçlü gelir büyümesi ve operasyonel kârlılıktaki belirgin iyileşme sayesinde sonuçları pozitif olarak değerlendiriyoruz. Hisse, yılbaşından bu yana100 Endeksi’nin %16,3 altında performans sergilemiş olup, 2026 yılı beklentilerine göre 1,8x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedi

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/173540-471.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.