Gedik Yatırım GWIND için 32.5 TL hedef fiyat belirledi ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 32.5 TL)

Açıklanan 78 milyon TL net kar rakamı, kur farkı zararları ve ertelenmiş vergi giderleri nedeniyle 188 milyon TL (Gedik: 168 milyon TL) olan konsensüs tahmininin altında kalmıştır. 4Ç25’te 380 milyon TL olan FAVÖK, 397 milyon TL (Gedik: 374 milyon TL) olan konsensüs tahminine yakındır. FAVÖK, üretim hacmindeki %10'luk düşüş ve yüksek enflasyonun reel elektrik fiyatlarının düşmesine yol açan olumsuz etkisiyle yıllık bazda %16 gerilemiştir. Net kar, zayıf operasyonel karlılık ve yüksek finansal giderler nedeniyle yıllık bazda %69 düşüş kaydetmiştir. Böylece şirket, 2025 yılını yıllık bazda %6 FAVÖK ve %23 net kar daralmasıyla kapatmıştır. Net borç, çeyreklik bazda %47 artarken, Net Borç/FAVÖK oranı 0,5x'ten 0,7x'e hafif yükselmiştir. Genel olarak, yıllık bazda önemli ölçüdeki net kar daralmasına rağmen, operasyonel karlılığının konsensüs tahminlerine yakın olması nedeniyle sonuçları sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz. Elverişli hava koşullarının etkisiyle 1Ç26'da güçlü üretim hacimleri doğrultusunda, operasyonel karlılığının hem yıllık hem de çeyreklik bazda iyileşmesini bekliyoruz. Son 6 ayda-100 Endeksi’nin %20 altında kalan hisse, 2026 ve 2027 tahminlerimize göre 5,7x ve 4,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir ve sektör ortalamalarının altında bir iskontoya sahiptir. Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz.

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/172370-22.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.