Deniz Yatırım TCELL için 174.4 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi verdi. (Önceki hedef fiyat: 171 TL)

5G ihalesini liderlikle tamamlayan Turkcell (TCELL), rekabetin yoğunlaştığı yılı geride bırakmaya hazırlanırken, bu süreçte yaşanan operasyonel gelişmeleri tekrar hatırlayalım ve önümüzdeki dönem dinamiklerini değerlendirelim. Başlamadan önce; Tukcell’i, (i) spektrum gücü (ii) sağlam finansal yapı ve düşük borçluluk (iii) iştiraklerden gelen büyüme hikayeleri ve (iv) istikrarlı temettü politikası nedeniyle beğendiğimizi tekrar hatırlatmak isteriz. Bunlara ek olarak, Google Cloud iş birliği, Turkcell’in yalnızca telekom şirketi değil, aynı zamanda teknoloji lideri olma yolunda ilerlediğini kanıtlar niteliktedir. Bu raporumuz ile birlikte Turkcell için 12A hedef fiyatımızı 171,00 TL’den 174,40 TL’ye yukarı yönlü revize ediyor, önerimizi ise AL yönünde sürdürüyoruz. Hedef fiyatımızdaki revizyonun temellerini, makro tahminlerimizdeki değişikliğe ek olarak modelimizi 1 yıl ileriye taşımamız oluşturmaktadır. Hisse, 2026 tahminlerimize göre hisse 2,0x FD/FAVÖK ve 9,0x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte ve değerleme anlamında bize göre emsalleri ile karşılaştırıldığında FD/FAVÖK çarpanı itibarıyla iskonto barındırmaktadır. TCELL, yıl başlangıcından bu yana 100 endeksinin %5 gerisinde performans göstermiş, beklentimiz ve açıkladığı güçlü finansalların aksine fiyatlamalar nezdinde tam olarak karşılık görememiştir.

Raporlar:
[https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/167662-deniztcell.pdf>https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/167662-deniztcell.pdf](