Deniz Yatırım AYGAZ için 308 TL hedef fiyat belirledi ve AL tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 286 TL)

Aygaz 4Ç25’te 22.069 milyon TL gelir (Konsensus: 22.352 milyon TL / Deniz Yatırım: 22.144 milyon TL), 783 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 900 milyon TL / Deniz Yatırım: 900 milyon TL) ve 2.128 milyon TL net kar (Konsensus: 1.815 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.852 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 4Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 210 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.


list***Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar**listUnhandled tag: em

list***Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar**listUnhandled tag: em

list***Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz**list*4Ç25 finansallarında, FAVÖK ve net kar rakamları yıllık bazda reel artışlar kaydederken, net kar hem bizim hem de piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Ayrıca, net nakit pozisyonunda da çeyreksel bazda %73’lük artış yaşanırken, son kapanışa göre piyasa değerinin %4,5’ine denk gelmektedir. Bu çerçevede, açıklanan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratacağı düşüncesindeyiz.list***__Genel Değerlendirme:__****Şirket’in 2025 yılında 86,4 milyar TL satış geliri, 3,1 milyar TL FAVÖK ve 4,9 milyar TL net kar elde etmesini bekliyorduk. AYGAZ’ın yılı 89,7 milyar TL satış geliri, 3,2 milyar TL FAVÖK ve 5,0 milyar TL net kar ile tamamladığını takip ettik.**Finansalların ardından**net nakit pozisyonundaki artış (hisse başına 10,40 TL’ye denk geliyor) ve iştiraki Tüpraş’ın hedef değerinde gerçekleştirdiğimiz yukarı yönlü revizyon neticesinde****Aygaz için 12-aylık hedef fiyatımızı 286,00 TL’den 308,00 TL’ye yükseltiyor, önerimizi AL olarak sürdürüyoruz.****2026 tahminlerimize göre, AYGAZ hissesi 11,8x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.** Hisse, yıl başından itibaren 100 endeksinin %6 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 10,1x F/K ve 14,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.



Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/170717-Denizaygaz.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.