Yataş, 3Ç25'te 5.322 milyon TL gelir (Konsensüs: 5.058 milyon TL/ Deniz Yatırım: 5.140 milyon TL), 554 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 581 milyon TL/ Deniz Yatırım: 580 milyon TL), ve 25 milyon TL net zarar (Konsensüs: 37 milyon TL net kar / Deniz Yatırım: 34 milyon TL net kar) açıkladı. 3Ç25 finansallarında kazanç/kayıp kalemi altında 209 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
list*Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylarlist*Ciroda reel artış, güçlü FAVÖK büyümesi.Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Beklentilerin aksine net zarar açıklanması, yüksek seyreden net borçluluk.
list*Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz' 3Ç25 finansallarında, ciro ve FAVÖK tarafında olumlu seyir gözlenmektedir. Bununla birlikte, yüksek seyretmeye devam eden finansman giderleri, net karlılık üzerinde baskı oluşturmaya devam ederek, Şirket'in net zarar açıklamasında önemli etki etmiştir. Yeni sünger tesisinin yaratacağı kapasite ve ürün gamı artışı ile GES projelerinden gelen katkıların gelecek dönem finansallarını destekleyeceğini düşünüyoruz. Mevcut makroekonomik görünüm ve talepteki yavaşlamayla birlikte finansal maliyet baskısına karşın hasılatta ve FAVÖK'te reel büyüme elde edilmesi ile 3. çeyrek finansallarını sınırlı olumlu değerlendiriyoruz.
Genel değerlendirme: Makro tahminlerimizdeki revizyon dolayısıyla, Yataş için 12-aylık hedef fiyatımızı 43,80 TL'den 52,40 TL'ye revize ediyor, önerimizi ise AL yönünde koruyoruz. Hisse, yıl başından itibaren 100 endeksinin %21 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 5,0x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.