Vestel Elektronik 4Ç25’te 25.949 milyon TL gelir (Konsensus: 28.366 milyon TL), -1.901 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 771 milyon TL) ve 10.586 milyon TL net zarar (Konsensus: 8.500 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 4Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 933 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar ü Operasyonel giderlerde çeyreksel ve yıllık bazda azalışa ek olarak net işletme sermayesi tarafında devam eden iyileşme.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar û Satış gelirinde yıllık olarak reel bazda daralma, zayıf karlılık ve yüksek net finansman gideri ve net zararın devam etmesine ek olarak net borçta artış ve özkaynaklardaki azalışın sürmesi.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz à Zayıf finansalların devam ettiği 4Ç25 sonuçlarını hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
■ Genel değerlendirme: Finansalların ardından artan net borç pozisyonu ve zayıf finansalları modelimize yansıtmamız neticesinde VESTL için 12-aylık hedef fiyatımızı 42,00 TL’den 36,00 TL’ye indirirken, tavsiyemizi ise sunduğu getiri potansiyelini de gözeterek TUT olarak sürdürüyoruz. Önümüzdeki dönemde, Şirket’in operasyonel verimlilik kapsamında atacağı adımlar ve kredilerin yeniden yapılandırılma sürecini yakından takip edeceğiz. Hisse, yıl başından itibaren 100 endeksinin %16 altında performans göstermiştir.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.