Kapsamı yeniden başlatıyor ve hisse başına 12 aylık 197 TL hedef fiyat ve “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesi veriyoruz. Ülker için olumlu görüşümüzün temel dayanakları: (i) Ürün karmasındaki iyileşme ve maliyet baskılarının azalmasıyla FAVÖK marjındaki aşağı yönlü trendin tersine dönmesi - bu eğilimin 2026’da da devam etmesini bekliyoruz, (ii) finansal kaldıraçta potansiyel iyileşme ve
(iii) güçlü TL temasının korunmasıyla kısa FX pozisyonuna bağlı hassasiyetin azalması. Emsal karşılaştırmasına göre 2025 tahminlerinde 4,1x FD/FAVÖK ve 5,4x F/K çarpanları sırasıyla %59 ve %71 iskontoya işaret etmektedir.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
https://www.akyatirim.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.