Beklentilerden güçlü FVAÖK Turkcell 1Ç25 finansallarında piyasa beklentisinin %4 altında 3.082mn TL net kar açıklamıştır. Net kar yıllık olarak %15 azalmıştır.
Yıllık olarak bakıldığında, FVAÖK’te yıllık %19 artışa ve daha yüksek gerçekleşen 8.170mn TL’lik net diğer gelire (1Ç24’te 4.316mn TL) ve 2.440mn TL’lik yatırım faaliyetlerden gelire karşın (1Ç24’te 1.500mn TL), 11.418mn TL’lik net finansal gider
(1Ç24’te 5.895mn TL) ve 3.460mn TL vergi gideri (1Ç24’te 1.824mn TL) net karın yıllık olarak düşmesinde etkilidir.
Turkcell 1Ç25’te piyasa beklentileri ile uyumlu ve yıllık %13 artışla 47.963mn TL konsolide gelir açıklamıştır. Konsolide gelirlerin %91’ini oluşturan Turkcell Türkiye’nin gelirleri temel olarak, artan abone sayısı, fiyat artışı ve daha yüksek paketlere geçirme stratejisinin desteği ile yıllık %11,6 artarak 43.523mn TL olmuştur.
Turkcell’in faturalı hat abone sayısının toplam mobil abone içerisindeki oranı 1Ç25’te net 153bin abone artışı ile %76 olmuştur. Mobil abone başına elde edilen aylık gelir
(ARPU) 1Ç25’te M2M hariç, artan faturalı abone sayısı, fiyat düzenlemeleri ve yüksek paketlere taşıma girişimleri ile yıllık %15,9 artmıştır.
Turkcell 1Ç25’te piyasa beklentisinin %6 üstünde ve yıllık %19 artışla 20.959mn TL FVAÖK açıklamıştır. %43,7 olan konsolide FVAÖK marjı yıllık 2,3puan iyileşirken,
piyasa beklentisi olan %42,1’in üstünde gerçekleşmiştir. Konsolide FVAÖK’ün
%90,7’sini oluşturan Turkcell Türkiye’nin 42,496mn TL’lik FVAÖK’ü yıllık %11,6 artmıştır.
Turkcell 2025 yılında (TMS-29 dahil) %7 - %9 aralığında gelir büyümesi, %41 - %42 aralığında FAVÖK marjı ve operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı ise yaklaşık
%24 olarak gerçekleşmesini hedeflemektedir.
Olumlu piyasa etkisi bekliyoruz Turkcell’in 1Ç25 sonuçları FVAÖK ve FVAÖK marjı tarafında güçlü ve beklentilerin üstündedir. Bu sebeple, 1Ç25 sonuçlarının hisse etkisini Olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Turkcell için Endeks Üstü Getiri (EÜ) tavsiyemizi 12 Aylık hedef fiyatımız olan 140TL ile koruyoruz.
Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.