Turkcell 4Ç25’te piyasa beklentisinin %5 altında 3.594mn TL net kar açıklamıştır. Net kar yıllık %63 artmıştır. Böylece TCELL’in 2025 yılı toplam net karı yıllık %43 düşüşle 17.604mn TL olmuştur. 2025 yılı net kar düşüşün temel nedeni, Ukrayna’daki varlıklarının satışı nedeniyle kaydedilen 16.267mn TL tutarındaki tek seferlik gelirin, 2024 yılı karında meydana getirdiği yüksek baz etkisi nedeniyledir. Turkcell 4Ç25’te piyasa beklentileri ile uyumlu ve yıllık %7 artışla 62.819mn TL konsolide gelir açıklamıştır. Turkcell’in faturalı hat abone sayısı 4Ç25’te net 900bin ve 2025 yılında ise net 2.4mn artmıştır. 2025 yılında faturalı abonelerin, toplam mobil abone içerisindeki oranı %81 olmuştur (2024’te %76). Mobil abone başına elde edilen aylık gelir (ARPU) 4Ç25’te M2M hariç, artan faturalı abone sayısı ve fiyat düzenlemelerinin desteği yıllık %5,4 ve 2025 yılında ise %10,6 artmıştır. Turkcell 4Ç25’te piyasa beklentisinin %5 üstünde, yıllık %12 artışla, 25.888mn TL FVAÖK açıklamıştır. %41,2 olan konsolide FVAÖK marjı yıllık 1,8puan iyileşirken, piyasa beklentisi olan %39,8’in üstünde gerçekleşmiştir. Turkcell 2026 yılında (TMS-29 dahil) %5 - %7 aralığında gelir büyümesi, %40 - %42 aralığında FAVÖK marjı ve operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı ise yaklaşık %25 olarak gerçekleşmesini hedeflemektedir. Turkcell’in 4Ç25 FVAÖK marjı beklentilerin üstünde olmasına karşın genel olarak 4Ç25 sonuçları beklentiler dahilindedir. Bu sebeple, 4Ç25 sonuçlarının hisse etkisini Nötr olarak değerlendiriyoruz. Turkcell için Endeks Üstü Getiri (EÜ) tavsiyemizi 12 Aylık hedef fiyatımız olan 154TL ile koruyoruz.
Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.