4Ç25’te şirket, 3.756 milyon TL FAVÖK (kons: 2.890 milyon TL, Gedik: 3.013 milyon TL) ve 1.393 milyon TL net zarar (kons: +78 milyon TL, Gedik: 176 milyon TL) açıklamıştır. Şirket,
4Ç25’te yıllık bazda %8,4 artışla 71.340 milyon TL satış geliri elde etmiştir. 3.095 milyon TL'lik FAVÖK, tahminlerimizden 100bp sapma nedeniyle beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. Vergi öncesi kar, düşük parasal kazançlar ve faiz giderleri nedeniyle 135 milyon TL olmuştur. Net zarar, 1,5 milyar TL'lik ertelenmiş vergi giderinden kaynaklanmıştır. Çeyrek bazında, satış rakamları trafik büyümesi %2, sepet büyümesi
%5,9 ve satış/mağaza bazında %8 büyüme ile güçlü görünmektedir. Öte yandan, net finansal nakit bir önceki çeyrekteki 11.570 milyon TL'den 9.324 milyon TL'ye düşerken,
net borç yıllık bazda %5,6 artmıştır. Nakdin azalmasının nedeni, stoklar nedeniyle nakit döngüsünün 3 gün kısalması gibi görünmektedir. Şirket ayrıca 2026 yılına ilişkin beklentilerini açıklamıştır. Buna göre şirket: %5 (+/- %2,0) satış geliri artışı - buna paralel olarak %3,0 FAVÖK marjı (+/- %0,5) - Paralel, Yatırım Harcamaları/Satış Gelirleri: %2,0
(2025: %2,5) olarak beklenmektedir. Şirket, 2025'in ikinci yarısında faaliyetlerini iyileştirmeye başlamıştır ve en kötü dönemini geride bıraktığı görülmektedir. Şirket, 2026 yılında daha öngörülebilir bir yıl geçirecek gibi görünmektedir. Hisse, 2024 yılının başından bu yana 100 Endeksi’nin %30 altında performans gösterirken, 2025 yılı ortasından bu yana endeksin %32 üzerinde performans sergilemiştir. Tahminlerimize göre, hisse 2026 yılı beklentilerine göre 2,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirket bugün saat 16:00’da bir telekonferans düzenleyecekti
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.gedik.com (http://www.gedik.com)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.