Zorlu koşullar etkin olmaya devam ediyor Smart Güneş Teknolojileri, 2025 3.çeyrekte 2,85 milyar TL hasılat, 511,5 milyon TL FAVÖK ve 219 milyon TL net zarar ile beklentilerimiz dahilinde sonuç paylaştı.
İş ilişkilerinde gecikmeler takip ediliyor. Sektörde açık ve net bir şekilde KLYPV harici diğer şirketlerde 20 ay üzeri iş ilişkisi tamamlama süresi takip ediyoruz. Bu durum doğal olarak önce ciro sonra FAVÖK ve en sonunda yüksek proje finansman giderleri kaynaklı kara yansıyor.
Gecikmeler ciroyu düşürüyor. Her ne kadar fiyatlama davranışlarında Çin’e yönelik hem iç hem küresel vergilendirmelerle birlikte olumlu seyir takip edilse de iş ilişkilerindeki tahsilat ve tamamlama gecikmesi doğal olarak ciroyu düşürüyor. 3.çeyrekte ciro %27,73 düşüşle 2,85 milyar TL oldu. Tahminimiz ciro özelinde 400 milyon TL iş ilişkisi tamamlama cirosu+2,45 milyar TL yeni satışlar denilebilir. 270 bin dolar ortalama MW maliyet dikkate alındığında 215 MW’lık bir satış gerçekleştirildiğini hesaplayabiliriz. Bu durum kapasitenin mecburen hem tamamlama hem de tahsilat riskleri kaynaklı epeyce kullanılmadığını göstermektedir.
Marbaş Menkul Değerler
www.marbas.com.tr (http://www.marbas.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.