Şişecam, 3Ç25 döneminde, 53.940 milyon TL satış geliri (Konsensüs: 55.504 milyon TL / Deniz Yatırım: 55.709 milyon TL), 6.492 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 6.139 milyon TL / Deniz Yatırım: 6.178 milyon TL) ve 1.463 milyon TL net kar (Konsensüs: 1.732 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.685 milyon TL) açıkladı. 3Ç25 dönemi finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 6.777 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
list*Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylarlist*Artış gösteren operasyonel karlılık.list*Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar Piyasa beklentisinin altında açıklanan net kar.
list*Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz' Satış gelirinde zayıflama hızının yavaşlamış olmasına ek olarak verimlilik çalışmaları paralelinde artan brüt karlılığın olumlu etki yaratmasını bekleriz. Net borç pozisyonundaki azalış bir diğer pozitif etki olarak karşımıza çıkarken, 20 Ekim tarihinde açıklanan 2,4 milyar TL'lik Rekabet Kurulu cezasının 30 Eylül finansal sonuçlarına yansıtılmasından kaynaklı beklentimizin altında açıklanan ve piyasa beklentisinin de altında kalan net kar rakamının bu etkiyi sınırlandırmasını bekleriz. Nette kısa vadeli fiyatlama tepkisi olarak finansallara yönelik pozitif yönlü eğilim ihtimali ağır bassa da operasyonel gidişat, içerisinde yer alınan sektöre yönelik beklentiler, Türkiye ve Şirket'in ihracat pazarlarına yönelik makro değerlendirmelerin profesyoneller nezdinde orta vade açısından çok daha fazla öne çıkmasını ve fiyatlanmasını bekleriz.
list*Genel değerlendirme: Mevcut durumda, Şişecam için 12-aylık hedef fiyatımız 55,60 TL önerimiz ise TUT yönünde. Hisse, yıl başlangıcından itibaren 100 endeksinin %20 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse, 28,3x F/K ve 13,1x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.