Selçuk Ecza Deposu, 3Ç25'te 42.2025 milyon TL gelir (Konsensüs: 40.000 milyon TL), 1.097 TL FAVÖK (Konsensüs: 800 milyon TL) ve 223 milyon TL net zarar (Konsensüs: 163 milyon TL net zarar) açıkladı. 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 858 milyon TL'lik olumsuz etki oluştu.
list*Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylarlist*Pazar payında artış, net satışlarda reel büyüme, güçlü nakit pozisyonu.Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
FAVÖK ve FAVÖK marjında geri çekilme, net zarar elde edilmesi.
list*Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz' 3Ç25 finansalları, satış gelirlerinde reel büyümeye karşın faaliyet giderlerinde artışın ve marjlardaki daralmanın operasyonel karlılığı baskıladığı bir dönem olmuştur. Artan finansman ve vergi giderleri net zarar pozisyonu açıklanmasında etkili olurken, Şirket'in güçlü seyreden nakit pozisyonu ve pazar payını korumaya devam etmesi ise olumlu olarak değerlendirdiğimiz göstergeler olarak bulunuyor. Mevcut marj baskılanmasına rağmen nihai olarak 3. çeyrek finansallarını nötr olarak değerlendiriyoruz.
Genel değerlendirme: Finansalların ardından, makro tahminlerimizdeki değişikliğe bağlı olarak Selçuk Ecza Deposu için 12-aylık hedef fiyatımızı 84,60 TL'den 101,10 TL'ye revize ediyor, önerimizi TUT olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren 100 endeksinin %15 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 39,8x F/K ve 7,5x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.