Sabancı Holding 4Ç25’te 4.616 milyon TL net kar (Konsensus: 412 milyon TL net kar / Deniz Yatırım: 547 milyon TL net kar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 4Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 8.442 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar ü Banka ve malzeme teknolojileri segmentleri öncülüğünde yıllık bazda güçlü artış gösteren faaliyet karı ve iyileşen operasyonel performans ile yıllık bakıldığında net kara geçiş ve beklentilerin üzerinde açıklanan sonuçlar.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar û Artan vergi giderinin net karı baskılaması ve solo net nakit pozisyonunda azalış.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz à Beklentilerin üzerinde açıklanan net kar dolayısıyla finansal sonuçları hisse performansı açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
■ Genel Değerlendirme: Finansalların ardından, Holding’in sahip olduğu bazı halka açık şirketin hedef değerlerinde yukarı yönlü revizyon yapmamıza karşılık devam eden yüksek iskonto dolayısıyla tahminlerimiz ve hedef fiyatımızda revizyon hakkımızı saklı tutmakla birlikte Sabancı Holding için 12-aylık hedef fiyatımızı 153,00 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. 2026 tahminlerimize göre, SAHOL hissesi 0,5x PD/DD çarpanı ile işlem görmektedir. Holding, bugün dördüncü çeyrek sonuçlarına yönelik telekonferans gerçekleştirecek. Hisse, yıl başından itibaren 100 endeksinin %3 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 0,5x PD/DD çarpanıyla işlem görmektedir.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.