Sabancı Holding, 2025 1.çeyrekte kombine 2,94 milyar TL, net 4,47 milyar TL zarar açıkladı.
Beklentilerin üstünde zarar sonucu geldi.
. Sektörler bakımından bankacılık komisyon tarafında sürdürülen ve çevik yönetim ile yıla sağlam başlanırken Özsermaye Karlılığında zayıflama sürdü. Enerji tarafında dağıtım ve perakende ile FAVÖK marjı korunurken, finansal giderler net zarar üzerinde etkili oldu.
Malzeme teknolojilerinde piyasa koşulları FAVÖK’ü baskılarken, parasal kazançlar net karı destekledi. Mobilite tarafında ise lastik işindeki zayıf marjlar, segmentin net zararında olumsuz etkisi oldu. Finansal hizmetlerde emeklilikte zarar sürerken hayat tarafında baz etkisiyle güçlü iyileşen yapı doğrultusuna rağmen parasal kayıplar zarar yazdırdı. Dijital tarafında daha güçlü katkı ile FAVÖK güçlenirken finansal giderler net zararı etkiledi.
Perakende tarafında zorlu tüketici ortamı ve finansal baskılar sürerken FAVÖK büyümesi izleniyor.
. Kombine gelirler tarafında %4 artışla 337 milyar TL seviyesine ulaşıldı. Özellikle bankacılık tarafındaki %13’lük artış destek verdi. Banka dışı gelirler ise %5 azalış gösterdi.
. Kombine FAVÖK marjı %11,3 ile 38 milyar TL olarak gerçekleşti. Banka dışı sabit kalırken finansal hizmetlerdeki iyileşme ve enerji tarafındaki diri marjlar nedeniyle son 3 yılın en yüksek banka dışı FAVÖK marjına ulaşıldı. Banka dışı FAVÖK marjı %11 olarak sonuçlandı.
. Net zarar geçen sene önemli bir etken idi. Geçtiğimiz sene 1.çeyrek net zararı 7,4 milyar TL iken bu sene kombine tarafta 2,9 milyar TL olarak gerçekleşti. Bankacılık net zararı 614 milyon TL olurken parasal kayıplar devre dışı bırakıldığında banka dışı net zarar 875 milyon TL oldu.
. Özsermaye karlılığı (RoE), -%4,1 olarak gerçekleşti. Geçen çeyreğe göre hafif iyileşme varken yıllık tarafta 1000 baz puanlık daralma kaydedildi.
. Operasyonel nakit akışı, disiplinarize net işletme sermayesi yönetimi ile 5,7 milyar TL oldu.
Banka dışı net borç/FAVÖK 2 seviyesi hedefinin altında 1,6 olarak sonuçlandı. Bunu olumlu karşılıyoruz. Holding solo net nakit pozisyonu temettü girişleri ile 18,4 milyar TL oldu.
. Yatırım harcamaları/satışlar banka dışında %15-20 orta vadeli hedefine yönelecek şekilde 2025 1.çeyrekte %10 olarak gerçekleşti.
Marbaş Menkul Değerler
www.marbas.com.tr (http://www.marbas.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.