Bilanço Analizi-Petkim (Alnus Yatırım)
Maliyet Kaleminde, Hasılata Göre Daha Güçlü Görülen Azalış;
Faaliyet Zararlarında İyileşmeye Neden Olmuştur!
Ø Şirketin, 2024/09 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı dönemine(2023/09) göre 4,72 Milyar TL(yüzde 7,64)
tutarında azalış(-) gösterirken, 57,16 Milyar TL civarında gerçekleşme göstermiştir. Satışların Maliyeti’nde ise; aynı dönemler arasında 6,59 Milyar TL civarında(yüzde 10,22)
azalış(+) görülmüş ve cari dönemde 57,83 Milyar TL olmuştur.
Maliyet kaleminde ortaya çıkan azalışın, Hasılat tarafındaki azalıştan daha yüksek olması sonrasında; şirketin Brüt Kâr/Zarar rakamı, geçen yılın aynı dönemine göre 1,86 Milyar TL(yüzde 73,34) tutarında iyileşmiş ve cari dönemde 675,7 Milyon TL Zarar ortaya çıkmıştır(geçen yıl 2,53 Milyar TL Zarar vardı) Şirketin Brüt Kâr/Zarar marjı da; geçen seneki yüzde -
(eksi)4,10’dan yüzde -(eksi)1,18 düzeyine iyileşmiştir.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘’Personel Giderleri’’ önderliğinde geçen yılın aynı dönemine göre 725,8 Milyon TL(yüzde 17,39)
düzeyinde azalmıştır. Buna karşın, 2023/09 döneminde 1,03 Milyar TL düzeyinde bulunan Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri kalemi ise; cari dönemde 833,2 Milyon TL civarında azalış göstermiştir. Bu gelişmeler sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı kalemi, geçen yılın aynı dönemine göre 1,75 Milyar TL civarında iyileşmiş ve 3,92 Milyar TL Zarar ortaya çıkmıştır. Amortisman giderlerinin dahil edilip, kur farkları ve tek seferlik kalemlerin dahil edilmediği FAVÖK rakamı ise;
senelik bazda 2,25 Milyar TL düzeyinde iyileşmiş ve buradaki Zarar 214,9 Milyon TL civarında oldukça sınırlı gerçekleşmiştir.
Şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı ve FAVÖK marjları; sırasıyla yüzde -(eksi)9,17’düzeyinden yüzde -(eksi)6,86’ya ve yüzde -
(eksi)3,98’den yüzde -(eksi)0,38’e iyileşmiştir.
Cari Dönemde Ortaya Çıkan Ertelenmiş Vergi Geliri; Net Zarardaki Azalışı Desteklemiştir!
Ø Geçen yılın aynı döneminde 4,11 Milyar TL tutarında Net Yatırım Faaliyet Geliri elde eden şirket, cari dönem finansallarına ise 3,37 Milyar TL civarında Net Yatırım Faaliyet Gideri(-) yazmıştır. Buna karşın; geçen yıl gelir kaydedilmeyen Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımı olan ‘’Rafineri Holding’’ten, cari dönemde 1,55 Milyar TL düzeyinde gelir(+)
elde edilmiştir. Yine, şirketin Finansman Giderleri’nde 780,6 Milyon TL azalış görülmüştür. Geçen yıl ortaya çıkan 3,05 Milyar TL’lik Vergi Giderleri de, cari dönemde 2,36 Milyar TL dolayında Ertelenmiş Vergi Gelirleri olarak(5,41 Milyar Dolarlık pozitif etki) karşımıza çıkmıştır. TMS 29 Enflasyon Muhasebesi Uygulaması’nın etkilediği kısımdan gelen 9,22 Milyar TL’lik Net Parasal Pozisyon Kazancı da, geçen yılki 2,04 Milyar TL’lik rakamın 7,18 Milyar TL üzerinde yer almıştır. Böylece, şirketin Dönem Net Kârı/Zararı kalemi; geçen yılın aynı dönemindeki 9,54 Milyar TL’lik Zarar tutarından yüzde 98,66 oranında(9,41 Milyar TL tutarında) güçlü iyileşme(+) göstermiş ve cari dönemde sadece 127,5 Milyon TL civarında Zarar ortaya çıkmıştır. Net Kâr/Zarar marjı da; yüzde -(eksi)15,42 seviyesinden yüzde -(eksi)0,22’ye hızla iyileşmiştir.
Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com (http://www.alnusyatirim.com)
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.