Beklentilere Paralel Sonuçlar Migros Ticaret (MGROS) 2025 yılı son çeyreğinde 863,9 milyon TL net kar açıkladı. Net kar yıllık bazda %9,3 azalış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %79 azaldı. Net kar marjı yıllık bazda 0.2 puan azalış göstererek %0,8 seviyesinde gerçekleşti. Cironun reel %8 oranında büyümesi, brüt karı olumlu etkiledi. Buna karşın diğer faaliyet zararı yıllık bazda azalış gösterse de faaliyet karlılığı üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Opersonel gider baskısı ve diğer faaliyet zararı nedeniyle şirket faaliyetlerinden zarar yazmaya devam ediyor. Faaliyet dışı kalemlerde ise net parasal kazancın katkısıyla şirket net dönem karı elde etti.
Olumlu Gelişmeler
•
Ciro reel olarak büyüdü: Şirket 4Ç25 döneminde %8’lik büyüme ile 105.068 milyon TL satış geliri elde etti. (4Ç24: 97.573 milyon TL).
•
Net parasal kazanç devam ediyor: Şirketin 4Ç25 döneminde net parasal pozisyon kazancı 3.217 milyon TL oldu (4Ç24: 4.425 milyon TL).
•
Satış alanı büyümesi devam ediyor: 12A25 döneminde mağaza sayısı geçen yıla göre 171 artarak 3.792 seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde satış alanı ise %2,8 artarak 2.089 bin m2’ye yükseldi.
•
Birebir mağaza satış büyümesi pozitif: Birebir mağazalarda üst üste 3 yıl pozitif trafik büyümesi gerçekleşti. 4Ç25 döneminde birebir mağaza satış büyümesi %4,1 olarak gerçekleşti.
Olumsuz Gelişmeler
•
Net finansman gideri sürüyor: Şirket bu dönemde 771 milyon TL net finansman gideri yazdı. Geçen yılın aynı döneminde 638,4 milyon TL net finansman gideri oluşmuştu.
•
Faaliyetlerinden zarar yazmaya devam ediyor: Şirket, 4Ç25 döneminde 1.835 milyon TL faaliyet zararı elde etti (4Ç24: 3.059 milyon TL). Operasyonel ve faaliyet giderleri karlılık üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.
•
Net nakitten net borç pozisyonuna geçiş: Şirketin net borç pozisyonu 2025 yılsonu itibariyle 3.891 milyon TL seviyesine yükseldi. Bir önceki çeyrek 166 milyon TL net nakit pozisyonu konumundaydı. Ancak borçlanma kompozisyonu sağlıklı diyebiliriz. Net borç/FAVÖK 0,1x seviyesinde bulunuyor.
İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.integralmenkul.com.tr (http://www.integralmenkul.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.