Meditera, 3Ç25'te 648 milyon TL gelir (Konsensüs: 650 milyon TL), 64 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 85 milyon TL) ve 26 milyon TL net kar (Konsensüs: 20 milyon TL net zarar) açıkladı. 3Ç25 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 85 milyon TL'lik olumsuz etki oluştu.
list*Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylarlist*Beklentinin aksine net kar elde edilmesi.Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Maliyet yönlü baskılar ile marjlarda önemli ölçüde geri çekilme.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
' 3Ç25 finansallarını, maliyet baskısının finansallar üzerindeki etkisiyle operasyonel marjlarda belirgin bir gerileme kaydedilmesi doğrultusunda olumsuz değerlendiriyor, yıl başından bu yana zayıf seyreden hisse performansının ise beklentilerin aksine gelen net karlılığa rağmen baskı altında kalmaya devam edebileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, yeni ürünlerin ciro üzerindeki kademeli katkısının, gelecek dönem finansallarında belirginleşmeye başlayacağını, zorlu koşullara karşın çift haneli marjların korunmasının ise operasyonel dirence ve maliyet disiplinine işaret ettiğini düşünüyoruz.
list*Genel değerlendirme: Finansalların ardından zayıflayan karlılık paralelinde, Meditera için 12 aylık hedef fiyatımızı 59,92 TL'den 48,40 TL'ye revize ederken, önerimizi TUT olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren 100 endeksinin %49 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 10,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.