Kardemir 4Ç25'te piyasanın 130mn TL kâr beklentisine karşılık 683 mn TL net zarar açıkladı (3Ç25: -711 mn TL) (4Ç24: 154 mn TL)..
list*2025 toplam net zarar -1.680 mn TL oldu; önceki yılın aynı döneminde -3.968 mn TL seviyesindeydi. Konsensusun üzerinde operasyonel performansa rağmen şirketin piyasa ve bizim beklentimizin (-220mn TL) altında net kâr açıklamasının temel nedeni 857mn TL büyüklüğünde vergi gideri oldu.list*Şirketin FAVÖK'ü bu çeyrekte piyasa beklentisinden %19,3 daha iyi (piyasa: 1.980 mn TL, GY: 2.233mn TL) olarak 2.362 mn TL seviyesinde gerçekleşti (QoQ: 27,3%) (YoY: 75,6%). Böylece 2025 toplam FAVÖK 6.834 mn TL oldu (YoY: 24,7%). Bu çeyrekte FAVÖK marjı 14,4% seviyesinde gerçekleşti (QoQ: 3,3 ppt) (YoY: 6,4 ppt). 2025 toplam FAVÖK marjı 10,2% olup, önceki yıla göre yaklaşık 2,8 ppt artış gösterdi. 621.505 ton satış yaptığını hesapladığımız şirketin ton başına FAVÖK'ü 4Ç25'te 89$'a yükseldi (3Ç25: 68$, 4Ç24:55$)list*Net kâr piyasa beklentisini karşılayamamış olsa da FAVÖK ve ton başına FAVÖK'te yıllık ve çeyreklik bazda yaşanan iyileşmeyi hafif pozitif değerlendiriyoruz.
Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.