Kardemir, yılın dördüncü çeyreğinde piyasa beklentisinin (175 mn TL net kar) aksine, beklentimizin (120 mn TL net zarar) ise üzerinde 683 mn TL net zarar (4Ç24: 154 mn TL net kar) açıkladı. Net zarar açıklanmasında; 591 mn TL’lik maddi duran varlıklar için kaydedilen değer kaybı, artan net finansman giderleri ve geçen yıl aynı döneme göre %95,5 artan vergi gideri etkili oldu. Son çeyrekte toplam satış gelirleri beklentilere paralel, yıllık %3 azalışla 16,4 mlr TL olarak gerçekleşti. FAVÖK, dördüncü çeyrekte 2,0 mlr TL olan beklentimizi aşarak, yıllık %76 artışla 2,4 mlr TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı ise yıllık 6,4 puan artışla %14,4 seviyesinde gerçekleşti. Bu çeyrekte şirketin ton başı FAVÖK rakamını 90 $/ton (3Ç25: 68 $/ton, 4Ç24: 55 $/ton) olarak hesaplıyoruz. Finansal sonuçlar öncesinde, şirket hisseleri endeksten son üç ayda %2,7 ve son bir ayda ise %8,4 pozitif ayrıştı. Makro varsayımlarımız ve modelimizde yaptığımız güncellemelerin ardından Kardemir için 37,5 TL olan hisse başı hedef fiyatımızı 42,6 TL olarak güncelliyor, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadeli “AL” önerimizi ise sürdürüyoruz
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.vakifyatirim.com.tr (http://www.vakifyatirim.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.