Hasılatta ve Ticari İşlemlerin Kur Farkı Giderlerinde Oluşan Pozitif Etki; Esas Faaliyet Kârı Yazılmasına Etki Etmiştir!
Ø Şirketin, 2025/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı dönemine(2024/12) göre 7,23 Milyar TL(yüzde 9,78) tutarında azalış göstermiş ve 66,72 Milyar TL olmuştur. Satışların Maliyeti’nde ise; aynı dönemler arasında 8,42 Milyar TL civarında(yüzde 12,04) azalış görülmüş ve cari dönem finansallarında 61,53 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Maliyet kaleminde ortaya çıkan azalışın, Hasılat tarafındaki azalıştan yüksek olması(+) sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı, geçen yılın senelik bazda 1,19 Milyar TL(yüzde 29,77) tutarında artmış ve cari 5,18 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Şirketin Brüt Kâr marjı da; geçen seneki yüzde 5,40 seviyesinden yüzde 7,77’ye yükselmiştir.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘’Personel Giderleri’’, ‘’Dışarıdan Sağlanan Fayda ve Hizmet Giderleri’’ ve ‘’Bakım-Onarım Giderleri’’
gibi alt kalemler önderliğinde geçen yılın aynı dönemine göre 28,6 Milyon TL(yüzde 1,97) tutarında sınırlı artmıştır. Buna karşın,
Diğer Net Esas Faaliyet Giderleri kalemi ise; ‘’Ticari İşlemlere İlişkin Net Kur Farkı Giderleri’’ alt kalemindeki azalışın büyük orandaki etkisiyle 1,45 Milyar TL düzeyinde iyileşme göstermiştir.
Bu iki ana kalemde ortaya çıkan 1,42 Milyar TL’lik iyileşme ve Brüt Kârdan gelen 1,19 Milyar TL’lik pozitifliğin etkisiyle şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı; geçen yılın aynı dönemine göre 2,61 Milyar TL civarında iyileşmiş(+) ve 1,22 Milyar TL tutarında Kâr(geçen yıl 1,39 Milyar TL Zarar) oluşmuştur. Amortisman giderlerinin dahil edilip, kur farkları ve tek seferlik diğer kalemlerin dahil edilmediği FAVÖK rakamı ise; senelik bazda 926,1 Milyon TL(yüzde 24,69)
düzeyinde artışla 4,68 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir.. Böylece,
şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı marjı; yüzde -(eksi) 1,88’den yüzde 1,83’e iyileşirken, FAVÖK marjı da; yüzde 5,07 düzeyinden yüzde 7,01‘e yükselmiştir.
Faaliyet Dışı Kısımdaki İyileşme de; Şirketin Net Zararını Düşüren Faktörlerden Olmuştur!
Ø Geçen yılın aynı döneminde, Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlarından(Karçimsa Çimento, Voestalpine Kardemir Demiryolu) 85,9 Milyon TL tutarında gelir elde eden şirket,
‘’Maddi Duran Varlıkların Gerçeğe Uygun Değer Kaybı’’ alt kaleminin etkisiyle cari dönemde ise aynı kaleme 68,9 Milyon TL gelir yazmıştır. 2024/12 döneminde 30,9 Milyon TL tutarında gelir kaydedilen Yatırım Faaliyet Gelirleri/Giderleri kalemine ise, cari dönemde 431,8 Milyon TL tutarında gider yazılmıştır. Net Finansman Giderleri; ‘’Net Kur Farkı Giderleri’’ndeki negatif değişimlerin öncülüğünde 701,4 Milyon TL artış göstermiştir. Öte taraftan, şirketin Vergi Giderleri; geçen yılın aynı dönemine göre 386,7 Milyon TL azalırken, TMS 29 Enflasyon Muhasebesi Uygulaması’nın etkilediği kısımdan gelen 1,29 Milyar TL’lik Net Parasal Pozisyon Kazancı; geçen yılki 818,4 Milyon TL’lik rakamın 471,3 Milyon TL üzerinde gerçekleşmiştir.
Ø Sonuç olarak; şirketin finansallarındaki faaliyet dışı kalemlerde 323,1 Milyon TL kötüleşme ortaya çıkmıştır. Bu rakamın, Esas Faaliyet Kârından gelen 2,61 Milyar TL’lik pozitiflikle mahsup edilmesi sonrasında; şirketin Dönem Net Kârı/Zararı, geçen yılın aynı dönemindeki 2,29 Milyar TL tutarındaki iyileşmiş ve cari dönemde 1,68 Milyar TL tutarında Zarar ortaya çıkmıştır. Bu iyileşme sonrasında; Net Kâr/Zarar marjı da, yüzde -(eksi) 5,37 seviyesinden yüzde -(eksi) 2,52’ye iyileşme göstermiştir.
Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com (http://www.alnusyatirim.com) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.