KORDS 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %8’lik artışla 7.8mlr TL olarak gerçekleştiğini $ bazlı baktığımızda ise 1Q24’e göre %7’lik satış daralmasıyla 216.9m $ olarak gerçekleştiğini görmekteyiz.
• Coğrafi dağılımda Avrupa-MENA ve G.Amerika bölgesinde ortalama %15 satış büyümesi yakalarken Kuzey Amerika’da büyüme sınırlı Asya’da ise %12.4’lük daralma gerçekleşmiştir , Asya tarafındaki daralmada 3 Mart 2025 tarihinde Endoneya’da meydana gel sel felaketi sonucu üretim hatlarının durdurulması etkili olmuştur bu olumsuz gelişmenin şirketin satışlarına negatif etkisi sektörel daralma harici 1.8m $ olarak gerçekleşti.
• Ürün bazlı baktığımızda ise endüstriyel iplik ve kord bezi tarafında %7.8’lik büyümeyle 5.9mlr TL olarak gerçekleşirken ileri kompozit tarafında büyüme %12 olarak gerçeklemiştir. Buna ek olarak toplam maliyetlerin ortalama %60’ını oluşturan hammadde ve malzeme giderlerinin payı 1Q25’de %55.4’lere gerilediğini görmekteyiz. $ bazlı satışlardaki zayıf seyrin sebepleri olarak ileri kompozit tarafında yaşanan fiyat rekabetlerinin satış hacmindeki negatif etkileri , lastik güçlendirme sektöründe ve Avrupa otomotiv sektöründe henüz toparlanmanın gerçekleşmemesi etkili olmuştur.
• Karlılığa baktığımız zaman geçtiğimiz çeyreğe göre hafif de olsa toparlanma görsek de 1Q24’e göre marjlarda daralma görmekteyiz. Sektörde toparlanmanın olmaması sonucu hacimsel satışlarda daralma ve faaliyet giderlerinde artış sonucu brüt kar marjında 3pt azalışla %13.9 olurken FAVOK 1Q24’e göre %37 daralmayla 13.9 m $ olarak gerçekleşti. 9.3m $ net zarar açıklarken net karı devam eden sektörel bozukluk sonrası daralan marjlar , enflasyon muhasebesinden kaynaklı 1Q24’e göre daha az vergi geliri kaydedilmesi etkili olmuştur. Şirket 1Q25 döneminde 6m $ olurken net borç tarafında 27m $’lık azalış meydana gelmesini olumlu bulmaktayız.
Marbaş Menkul Değerler
www.marbas.com.tr (http://www.marbas.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.