Koleksiyon Mobilya, 2025 2.çeyrekte 412,09 milyon TL hasılat,
44,56 milyon TL FAVÖK, 304 TL net kar açıklayarak beklentilerimizden bir miktar daha iyi sonuçlar paylaştı.
Beklentimiz 410 milyon TL hasılat, 45 milyon TL FAVÖK, 50 bin TL net zarar idi.
Standart bir mobilyacı ile karşılaştırmak doğru değil. Şirket,
ürün segmentleriyle katma değerli ürünler üreterek standart satışlardan daha çok kurumsal ve toplu satışlarla ön plana çıkmakla birlikte birçok anlaşmanın ön planda görülmemesinin ana nedeni “kurumlar arası gizlilik sözleşmesi” etkileşimidir.
TİM verilerine göre ihracat Ortadoğu ve Ex-Avrupa ağırlık gösteriyor. 2025 yılında 3,82 milyar dolar ihracat yapan sektörün ihracatlar bakımından ülkeler bazlı sıralamak gerekirse 551 milyon dolar ile Irak liderliği izlenirken arkasından 226 milyon dolar ile ABD takip ediliyor. 2025 yılında en çok ihracat oranı artan ülke ise %20,7 ile Libya olduğu takip edildi.
Projeli satışlar ağırlık göstermeyi sürdürüyor. 2025 yılının ilk 6 ayında gerçekleşen satışlar doğrultusunda geçen seneye göre satışlar %15 artışla 912,63 milyon TL olarak gerçekleşti. Satışların
%79’u yurtiçine yapılırken %21’i yurtdışı olarak gerçekleşti. Tip bazında ise %82’si toplu projeli satış, %9’u perakende, %7’si bayi ve %2’si online satış olarak kaydedildi. Şirketin ürünleri yurtiçi,
yurtdışı ve online mağazalarda satışa sunulmaktadır.
Birikmiş işler güçlü kalmayı sürdürüyor. 30 Haziran itibariyle faturalar tarafında 2094 adet müşteriden yurtiçi 673,67 milyon TL olmak üzere 864,96 milyon TL fatura bedeli gözlemlenmiştir.
500 bin TL üzeri sipariş bedeli olan sipariş toplamı 131 müşteriden 736.304.760 TL’dir. Devam eden proje bedeli 486,25 milyon TL olurken 3 aylık potansiyel 650 milyon TL seviyesindedir.
Yatırım yapılmaya devam ediliyor. 2.çeyrekte 15.280.719 TL Ar-Ge yatırımı yapılırken Tekirdağ fabrikasının üzerindeki GES’in %100 fazlası kadar elektrik üretimi gözlemlenerek maliyetlere önemli azaltım katkısı olmuştur.
Operasyonel karlılık gayet ayakta kaldı. FAVÖK yıldan yıla 6 aylıkta %72 artışla 142,38 milyon TL olarak gerçekleşirken FAVÖK marjı 519 baz puan artışla %15,6 olarak sonuçlandı. NACE.2 Rev kağıt, ağaç ve mobilya sektörünün PMI bakımından zorlandığını teyit ettiğimiz ortamda operasyonel karlılık artırmasını olumlu karşılıyoruz.
Bu çerçevede KLSYN özelinde finansalı olumlu karşılamakla birlikte yılsonuna doğru kademeli şekilde %25’li FAVÖK marjı seviyelerine erişmek suretiyle 4.çeyrekte pik yapacak şekilde kademeli güçlü finansallar takip etmeyi bekleyebiliriz.
Finansalı net bir şekilde olumlu değerlendiriyoruz.
Marbaş Menkul Değerler
www.marbas.com.tr (http://www.marbas.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.