Karel Elektronik, 3Ç25 döneminde 4.074 milyon TL satış geliri (Deniz Yatırım:
list*915 milyon TL), 388 milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 117 milyon TL) ve 522 milyon TL net zarar (Deniz Yatırım: 479 milyon TL net zarar) açıkladı.2Ç25 dönemi finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 127 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
list*Satış gelirinde reel büyüme, operasyonel karlılıkta toparlanma.¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
list*Yüksek seyreden finansman gideri.¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
list*Hatırlayacak olursak, 1Ç25 döneminde finansallar görece zayıf seyrini sürdürmüş olsa da en zorlu dönemin geride kaldığına yönelik sinyaller alınmış, 2Ç25 sonuçları bu görünümü destekleyerek toparlanmanın başladığını teyit etmişti. 3Ç25 döneminde ise bu iyileşme trendinin devam ettiğini görüyoruz. Bununla birlikte,borçluluk seviyelerinin hâlâ yüksek seyretmesi ve net işletme sermayesindeki iyileşmeye rağmen finansallar üzerindeki baskının tam olarak ortadan kalkmaması, toparlanma hızını sınırlayan temel unsurlar olmaya devam etmektedir. Bu çerçevede, açıklanan sonuçları devam eden normalleşme eğilimine işaret eden, ancak,
borç dinamikleri nedeniyle temkinli kalmayı gerektiren sınırlı olumlu tablo olarak değerlendiriyoruz.
¦ Karel Elektronik, 3Ç25'te yıllık bazda %8 artışla 4.074 milyon TL satış geliri kaydetti. 9A25 döneminde iş kolları bazında incelendiğinde, kurumsal projeler reel büyümenin ve brüt kâr artışının gerçekleştiği ana iş kolu olarak öne çıkmaktadır. Bu noktada, Şirket’in Turkcell ile Nisan 2025’ten itibaren geçerli olan sözleşmesinin pozitif etkilerinin görüldüğünü belirtmek gerekir.
Diğer iş kollarında reel büyüme karşımıza çıkmazken; iletişim sistemleri ve savunma iş kollarında brüt karlılığın arttığı gözlenmektedir. Elektronik kart üretimi hem reel daralma hem de brüt kardaki azalışla baskı unsuru oluşturmaya devam etmektedir.
¦ Şirket'in 3Ç25 döneminde brüt karı %766 artışla 453 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Esas faaliyet karı bu dönemde 64 milyon TL ile pozitif bölgede yer aldı. FAVÖK, 388 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı
%9,5 oldu. 3Ç25 döneminde beklentimiz, esas faaliyet karının negatif bölgede kalmaya devam etmesi yönündeydi. Bu noktada beklentimizin üzerinde gerçekleşen karlılık rakamını önemli görmekteyiz.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.