KAREL 3Ç2025 Bilanço Analizi Genel Değerlendirme Karel 2025 yılının ilk 3 çeyreğinde 11,8 milyar TL konsolide net satış geliri elde etmiş ve 1,36 milyar TL net dönem zararı kaydetmiştir. Geçen yılın aynı döneminde satış gelirleri 12,5 milyar TL, net zarar ise 1,0 milyar TL seviyesinde açıklanmıştı. Brüt kar 1,05 milyar TL olurken, bir önceki yılın aynı döneminde 435 milyon TL esas faaliyet karı elde eden şirket ilgili dönemde aynı kalemde 255 milyon TL zarar açıklamıştır. Saha Operasyon ve Savunma Teknolojileri birimlerinde artan performans brüt karı desteklerken, kur farkı, pazarlama ve Ar-Ge giderlerindeki yükseliş faaliyet karlılığını sınırlandıran unsurlar olarak karşımıza çıkmaktadır.
Finansal Performans, Operasyonel Dağılım ve Karlılık Karel’in konsolide net satış gelirleri yıllık bazda %5,7 azalarak 11,8 milyar TL olmuştur. Üçüncü çeyrekte satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre artarak 4,07 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise %6,97’den %8,88’e yükselmiştir.
İş kolları bazında 3Q25 döneminde İletişim Teknolojileri (%34,4), Savunma Teknolojileri (%22,0), Saha Operasyon Teknolojileri (%11,6) ve Otomotiv (%24,2) segmentleri pozitif brüt kar marjı üretirken Elektronik Kart Üretimi segmentinde %-29,6 marj ile zarar kaydedilmiştir.
Dönem içinde esas faaliyetlerden 254,9 milyon TL zarar kaydeden KAREL’de Finansman giderleri 2,2 milyar TL, parasal kazançlar 646,8 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Buna göre şirket 1,38 milyar TL vergi öncesi zarar, 1,36 milyar TL net zarar açıklamıştır. Ana ortaklık payına düşen zarar 1,45 milyar TL seviyesindedir.
Bilanço Görünümü 30 Eylül 2025 itibarıyla Karel’in toplam varlıkları 14,16 milyar TL olup 2024 sonuna göre yatay seyretmiştir. Toplam yükümlülükler ise 12,37 milyar TL’ye yükselmiştir. Yükümlülüklerin 11,02 milyar TL’si kısa, 1,35 milyar TL’si uzun vadeli olup kısa vadede 5,24 milyar TL borçlanma ve 3,65 milyar TL ticari borç yer almaktadır. Özkaynaklar 2,63 milyar TL’den 1,79 milyar TL’ye gerilemiştir.
Toplam finansal borç 5,78 milyar TL, nakit 479,7 milyon TL, net borç ise 5,30 milyar TL’dir. Şirketin net yabancı para pozisyon açığı 4,62 milyar TL olup döviz kurlarında %10’luk artışın yaklaşık 465 milyon TL negatif etki yaratması beklenmektedir. Kısa vadeli yükümlülükler, stoklar hariç dönen varlıkların 5,25 milyar TL üzerinde bulunmaktadır.
Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.albyatirim.com.tr (http://www.albyatirim.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.