Bilanço Analizi-Kardmir D (Alnus Yatırım)

Ticari İşlemlere İlişkin Kur Farkı Giderlerinde Görülen Azalış;
Esas Faaliyet Zararında İyileşmeye Neden Olmuştur!
Ø Şirketin, 2024/09 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı dönemine(2023/09) göre 11,10 Milyar TL(yüzde 21,30)
tutarında azalış(-) göstermiş ve 41,02 Milyar TL olmuştur.
Satışların Maliyeti’nde ise; aynı dönemler arasında 10,65 Milyar TL civarında(yüzde 21,50) azalış(+) görülmüş ve cari dönemde 38,89 Milyar TL olmuştur. Maliyet kaleminde ortaya çıkan azalışın, Hasılat tarafındaki azalıştan bir miktar sınırlı olması(-) sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı, geçen yılın aynı dönemine göre 452,1 Milyon TL(yüzde 17,55) tutarında azalmış ve cari dönemde 2,12 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.(geçen yıl 2,58 Milyar TL) Buna rağmen,
şirketin Brüt Kâr/Zarar marjı; geçen seneki yüzde 4,94 seviyesinden yüzde 5,18 düzeyine yükselmiştir.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘’Personel Giderleri’’ ve ‘’BakımOnarım Giderleri’’ önderliğinde geçen yılın aynı dönemine göre 156,7 Milyon TL(yüzde 25,90) tutarında artmıştır. Buna karşın, 2023/09 döneminde ‘’Ticari İşlemlere İlişkin Net Kur Farkı Giderleri’’nin etkisiyle 4,68 Milyar TL düzeyinde bulunan Diğer Net Esas Faaliyet Giderleri(-) kalemi ise; cari dönemde kur farklarındaki azalışın desteğiyle 2,40 Milyar TL tutarında yer almıştır. Bu gelişmelerle, şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı kalemi; geçen yılın aynı dönemine göre 1,67 Milyar TL civarında artmış/iyileşmiş(+), buna rağmen 1,04 Milyar TL Zarar ortaya çıkmıştır. Amortisman giderlerinin dahil edilip,
kur farkları ve tek seferlik kalemlerin dahil edilmediği FAVÖK rakamı ise; senelik bazda 403,6 Milyon TL düzeyinde azalmış(-
), ancak bu tarafta ise 2,04 Milyar TL civarında Kâr elde edilmiştir. Şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı marjı; yüzde -
(eksi)5,20’den yüzde -(eksi)2,53’e iyileşirken, FAVÖK marjı da;
yüzde 4,68 düzeyinden yüzde 4,96‘ya yükselmiştir.
Vergi Giderindeki Azalış; Net Zararı da Azaltmıştır!
Ø Geçen yılın aynı döneminde, Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlarından 52,8 Milyon TL tutarında gelir elde eden şirket, cari dönemde ise aynı kaleme 43,8 Milyon TL yazmıştır. Yine, 2023/09 döneminde 67,3 Milyon TL tutarında ortaya çıkan Yatırım Faaliyet Gelirleri de, cari dönemde sadece 8,7 Milyon TL olmuştur. Ayrıca, şirketin Finansman Giderleri’nde ‘’Net Kur ve Faiz Giderleri’’nin büyük orandaki etkisiyle ortaya çıkan 435,4 Milyon TL’lik artış da Net Kâr/Zarar kalemi açısından baskı unsurudur. Bunlara karşın,
Cari dönemdeki 1,19 Milyar TL’lik Vergi Giderleri; senelik bazda 2,18 Milyar TL civarında azalmıştır. TMS 29 Enflasyon Muhasebesi Uygulaması’nın etkilediği kısımdan gelen 416 Milyon TL’lik Net Parasal Pozisyon Kazancı ise; geçen yılki 2,33 Milyar TL’lik rakamın 1,92 Milyar TL gerisinde kalmıştır.
Böylece, şirketin Dönem Net Kârı/Zararı kalemi; geçen yılın aynı dönemindeki 3,19 Milyar TL’lik Zarar tutarından yüzde 7,24 oranında(231,1 Milyon TL tutarında) sınırlı iyileşme(+)
göstermiş ve cari dönemde 2,96 Milyar TL civarında Zarar ortaya çıkmıştır. Net Kâr/Zarar marjı ise; yüzde -(eksi)6,13 seviyesinden yüzde -(eksi)7,22’ye gerilemiştir.

Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com (http://www.alnusyatirim.com)

***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.