3Ç25 Bilanço Değerlendirme / olumsuz ________________________________________ Europap Tezol Kağıt Sanayi ve Ticaret, 3Ç25'te 1.313 milyon TL gelir (Konsensüs: 1.300 milyon TL), 124 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 143 milyon TL) ve 98 milyon TL net kar (Konsensüs: 180 milyon TL net kar) açıkladı. 3Ç25 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 98 milyon TL'lik olumsuz etki oluştu.
list*Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylarlist*Net nakit pozisyonunun korunması.Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Satış gelirlerindeki azalma, FAVÖK ve FAVÖK marjında baskılanma.
list*Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz' Sektörde devam eden zorlu koşullar ve talep yönlü baskılara ait etkilerin yansıması ile Şirket'in operasyonel karlılığı ve gelirlerinde kayda değer bir daralma gözlenmiştir. Marjlardaki bozulma ve karlılıktaki düşüş, 3Ç25 finansallarında zayıf görünüme neden olmaktadır. 3. çeyrek finansallarını olumsuz değerlendiriyoruz.
Genel değerlendirme: Finansalların ardından, makro tahminlerimizdeki değişikliğe bağlı olarak Europap Tezol için 12-aylık hedef fiyatımızı 22,90 TL'den 19,80 TL'ye revize ediyor, önerimizi TUT olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren 100 endeksinin %24 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 25,9x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.