Bilanço Analizi-Erdemir (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Ereğli Demir Çelik (EREGL) 4Ç24’te beklentilerin biraz altında 2,693 mn TL net kâr açıkladı. Beklentiler 2,734 mnTL seviyesindeydi. Net kâr çeyreklik 216% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 76%
düşüş gösterdi. Net kâr marjı 4Ç24’te 4.89% olurken, önceki çeyrekte 1,64% ve geçen yıl aynı çeyrekte 16,85% olmuştu. Net satışların 17,5% artmasına karşın maliyet baskısı, artan finansal giderler ve kar marjlarındaki gerileme net karı etkileyen ana unsurlar oldu. 4. Çeyrek dönemde kar marjları hem yıllık hem de çeyreklik bazda agresif geriledi.
4Ç24 döneminde satış gelirleri beklentilerin üzerinde 55.113 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Beklentiler 50.993 mnTL satış geliri olacağı yönündeydi. Satışlar önceki çeyreğe göre 6,4% artarken , geçen yıl aynı döneme göre yıllık 19,4% büyüdü. Brüt kâr marjı 4Ç24’te 4,37%
oldu. Önceki çeyrekte 8,88% ve geçen yıl aynı dönem 12,97%
olmuştu. Kar marjlarındaki düşüşte maliyet baskıları etkisi oldu. Yurt içi gelirlerde 4Ç23’e kıyasla azalma olmasına karşın, ihracatın toplam satış içindeki payının artması $ bazında satış gelirlerindeki azalmayı sınırlı kıldı. Şirket’in 4Ç24’teki ihracat oranı 15,7% seviyesinde oldu.
Geçen yıl aynı dönemde 13,4% seviyesinde gerçekleşmişti. İhracatın toplam satış içindeki payı yıllık bazda 10,9%’dan 19,1%’e çıktı.
FAVÖK aynı döneme 2.641 mn TL olurken, yıllık bazda 72,1% azalış gösterdi. Beklentiler 2,868 mn TL seviyesindeydi. Favök Çeyreklik 45,3% küçüldü. FAVÖK marjı aynı dönemde 4,79% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 9,33% , geçen yıl aynı dönemde 13,96% idi.
FAVÖK marjındaki düşüşte brüt kar marjındaki 8,6 puanlık gerileme etkili olmuş görünüyor.

İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.integralmenkul.com.tr (http://www.integralmenkul.com.tr)

***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.