Enka İnşaat'ın 4Ç2025'teki ana ortaklık net dönem karı yıllık %35,1 oranında artarak 9.906mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ortalama piyasa beklentisi Şirket'in bu çeyrekte 10,3 milyar TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmesi yönündeydi. Menkul kıymet alım-satım karı ve yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değer artışı kaynaklı 7.194mn TL gelir elde edilmesi (4Ç2024: 2.985mn TL) dördüncü çeyrekte yüksek kar oluşumuna önemli katkı sağlamıştır.
Dördüncü çeyrek kar rakamlarıyla birlikte şirketin 2025 döneminde ana ortaklık net dönem karı, 36.183mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının aynı döneminde 24.691mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.
Enka'nın konsolide satış gelirleri dördüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %50 oranında büyüme kaydederek 47.541mn TL'ye ulaşmıştır. Diğer taraftan brüt kar aynı dönemde %25 artarak 10.891mn TL seviyesine yükselmiştir. Operasyonel giderler de %43,2 oranında artarak 2.506mn TL seviyesinde gerçekleşirken, esas faaliyet karı 8.226mn TL olarak kaydedilmiştir. Grubun FAVÖK'ü ise aynı dönemler arasında %21,3 oranında artarak 9.954mn TL'ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı ise 5 puan düşerek %20,9'a gerilemiştir. Finansman tarafında ise 392mn TL net gelir kaydedilmiştir (4Ç2024: 331mn TL net gider). Enerji ve ticaret bölümleri kaynaklı 562mn TL parasal kayıp ve 2.284mn TL vergi gideri (4Ç2024: 4.179mn TL vergi gideri) sonrasında net dönem karı 10.837mn TL'yi göstermiştir. Azınlık payı olan 931mn TL çıkarıldıktan sonrasında ana ortaklık net dönem karı ise 9.906mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket'in yıl sonu itibarıyla net nakit pozisyonu 5,6 milyar USD (238,4 milyar TL) seviyesinde gerçekleşmiştir (3Ç2025: 5,8 milyar USD (240,4 milyar TL). Bekleyen iş miktarı da Eylül sonundaki 8.731mn USD'den 8.760mn USD'ye yükselmiştir.
Enka İnşaat'ın hedef hisse fiyatını, yüksek nakit pozisyonu, mühendislik ve inşaat iş kolundaki yükselen marjlar, yılbaşına göre bekleyen iş portföyündeki artış ve tahminlerimizdeki güncellemelere bağlı olarak, 87,90TL'den 115,30TL'ye yükseltiyoruz. Hisseyle ilgili daha önceki "AL" önerimizi koruyoruz
Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr (http://www.ziraatyatirim.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.