Enerjisa Enerji, 3Ç25 döneminde 60.774 milyon TL satış geliri (Konsensus:
55.407 milyon TL / Deniz Yatırım: 51.774 milyon TL), 9.934 milyon TL FAVÖK
(Konsensus: 11.439 milyon TL / Deniz Yatırım: 10.661 milyon TL) açıkladı.
Baz alınan net kar 2,3 milyar TL olarak beklentimiz paralelinde açıklandı.
Net kar tarafında bazı kurumların baz alınan net kara göre, bazı kurumların ise standart net kar rakamına göre tahmin paylaşması doğrultusunda konsensüs verilerini paylaşmanın yanıltıcı olacağını düşünüyoruz.
3Ç25 dönemi finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 1.181 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
list*Yukarı yönlü revize edilen baz alınan net kar öngörüsü.¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
list*Artan ekonomik net borç pozisyonu.¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
› Yukarı yönlü revize edilen baz alınan net kar rakamına ek olarak genel hatlarıyla beklentilerle paralel açıklanan sonuçları sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz. Hissenin yıl içerisindeki nominal ve rölatif güçlü performansı, genel olarak beklentilerin hafif üzerindeki finansallar ve artan ekonomik net borç pozisyonu dikkate alındığında, kısa vadeli işlemlerde realizasyon riski doğurabilir.
Enerjisa Enerji’nin, yatırımcı sunumunda paylaştığı verilere göre:
¦ Düzenlemeye tabi piyasadaki satışlar 9A25’te 23,4 TWh olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, 9A24 döneminde 12,5 TWh olarak gerçekleşen serbest piyasa segment satışı 9A25’te 12,9 TWh olarak gerçekleşmiştir.
¦ Şirket’in faaliyet gelirleri (FAVÖK + Yatırım Harcamaları Geri Ödemeleri- Tek Seferlik Kalemler Hariç) 9A24’te 39,8 milyar TL iken, 9A25’te 42,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
¦ Dağıtım iş kolu faaliyet geliri, 9A25 döneminde Enerjisa Enerji faaliyet gelirlerinin %82’sini oluşturmuştur. Bu dönemde dağıtım iş kolunun faaliyet geliri 34,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
¦ Şirket’in 9A24 döneminde 4,2 milyar TL olarak gerçekleşen baz alınan net karı, 9A25 döneminde %36 artışla 5,7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
¦ 9A24’te ortalama %46,4 seviyesinde gerçekleşen ortalama finansman oranı
(nakit ve türev araçlar dahil), 9A25’te %46,1 seviyesine düşmüştür.
¦ 2024 yıl sonunda 44,8 milyar TL olan finansal net borç 9A 2025’de 52 milyar TL olarak gerçekleşmiştir
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.