Bilanço analizi - Doğanlar Mobilya (Halk Yatırım)

Zayıf operasyonel performans ve finansman giderindeki artış nedeniyle, beklentimizden daha yüksek net zarar. Doğanlar Mobilya, 2Ç25’te 424 mn TL’lik net zarar beklentimizden daha yüksek 898 mn TL net zarar açıkladı. Beklentimizin üzerinde gerçekleşen net zararda, beklentimizden daha zayıf operasyonel karlılık, net finansman giderindeki artış ve net parasal pozisyon kazancının beklentimizden daha düşük gerçekleşmesi etkili oldu. 2Ç24’te 361,8 mn TL seviyesinde gerçekleşen net finanman gideri, 2Ç25’te 755,5 mn TL’ye yükseldi. Öte yandan, TMS 29 uygulaması kapsamında geçen yıl aynı dönemde 137 mn TL seviyesinde gerçekleşen net parasal kazanç, 2Ç25’te 23 mn TL’ye geriledi (1Ç25: 573 mn TL). Özetle; hem operasyonel zarar kaydedilmesi hem de beklentimizden daha yüksek net zarar kaydedilmesi nedeniyle açıklanan finansal sonuçların hisse performansına etkisini ‘negatif’ olarak değerlendiriyoruz.


Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.halkyatirim.com.tr (http://www.halkyatirim.com.tr)

* * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.