Bim Birleşik Mağazalar, 4Ç25'te 185,96 milyar TL net satış, 12,82 milyar TL FAVÖK ve 6,89 milyar TL net kar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %3,5 artış,
FAVÖK'te %-3,1 azalış ve net karda %30,6 artış olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise ciroda %10,1, FAVÖK'te %40,6 ve net karda % 36,2 artış şeklinde gerçekleşti. Yıllık olarak baktığımızda 2025 yılında 2024'e göre ciroda %6 ve FAVÖK'te
%47,3 artış kaydederken net karda % -23,4 azalış gerçekleşti. Son çeyrekte piyasa beklentilerine göre ciroda %1,7, FAVÖK'te %31,9 ve net karda % 60,2 artış gerçekleşti.
Şirketin 4Ç25’te yıllık bazda günlük aynı mağaza satışı %32,7 artarak 135.593 TL olarak gerçekleşirken alışveriş başına aynı mağaza sepet hacmi %33,2 artarak 260,44 TL olarak gerçekleşti. Aynı dönemde Şirketin satış kırılımlarına baktığımızda Bim Türkiye’nin toplam satıştaki payı 2 puan azalışla %85, File’nin 2 puan artışla %10 olurken Bim Fas %4’te ve Bim Mısır %1’de sabit kaldı. Ürün kategorisine göre satış kırılımına baktığımız zaman kendi markalı ürünlerinin payı 2 puan azalışla %57,
markalı ürünlerinin payı da 2 puan artışla %34 olurken spot ürünlerin payı %8’de ve seçkin ürünlerin payı %1’de sabit kaldı.
Şirketin toplam mağaza sayısı 4Ç25’te %6,55 artışla 14.473 mağaza olarak gerçekleşti.
Şirketin mağaza açılışlarında en yüksek artış %19,86 artış oranıyla File market tarafından gerçekleşti. Aynı dönemde şirketin yatırım harcamaları %4,14 azalışla 4.467 adet olarak gerçekleşirken yatırım harcamaları / satışlar oranı da 0,4 puan azalışla
%2,4 oldu. Şirketin devam eden projelerinde ise katılım bankası ve Bim Kasap gibi projeleri öne çıkmaktadır.
Şirketin 2026 yılı beklentilerinde %6,0 (± %2) satış büyümesi, %6,5 (± %0,5) FAVÖK marjı ve %3- %3,5 yatırım harcamaları / satışlar oranı beklemektedir. Bu beklentiler 2025 yılı gerçekleşmelerin hafif üzerinde yer aldı.
Bir önceki çeyreğe göre brüt kar marjı ve FAVÖK marjında daralma görülürken net kar marjında artış görüldü. Şirketin brüt kar marjı 0,9 puan azalışla %19,2, FAVÖK marjı 0,5 puan azalışla %6,9 ve net kar marjı 0,8 puan artışla %3,7 olarak gerçekleşti. Şirket 17 Aralık 2025 tarihinde toplamda 3 milyar TL tutarında temettü dağıtımı gerçekleştirmesiyle birlikte net borcu %24 artışla 38,57 milyar TL olarak Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,89x olarak gerçekleşti. Şirketin FD/FAVÖK rasyosu 10,4x olup yurt dışı benzerlerin 7,8x’lik medyanına göre yaklaşık %41,87 oranında primli işlem görmektedir. Şirketin artan satış hacmi ve karlılıkla birlikte açıklanan finansalları pozitif değerlendiriyoruz.
Colendi Menkul Değerler A.Ş.
https://www.colendimenkul.com/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.