Aselsan, 3Ç25'te enflasyondan arındırılmış net karını 4,8 milyar TL olarak açıkladı ve bu rakam bizim 3,7 milyar TL'lik tahminimizin ve 3,1 milyar TL'lik RT konsensüsünün üzerinde gerçekleşti. Net kardaki sapma, beklenenden düşük olan 655 milyon TL'lik net parasal kayıptan kaynaklandı (beklentimiz 2,0 milyar TL'ye kıyasla).
Enflasyondan arındırılmış 3Ç25 FAVÖK'ü 8,2 milyar TL, 7,8 milyar TL'lik tahminimiz ve 7,9 milyar TL'lik piyasa beklentilerimiz ile uyumlu gerçekleşti.
Enflasyondan arındırılmış 3Ç25 net satışlar reel olarak yıllık
%14 artışla 33,1 milyar TL olarak gerçekleşti (BNPPEe: 32,4 milyar TL). Kalan iş yükü, çeyrek boyunca 2.9 milyar ABD doları büyüklüğünde yeni sipariş alımlarıyla 3Ç25 sonu itibarıyla 17.9 milyar ABD doları seviyesine yükseldi.
(2Ç25'teki 16 milyar ABD ABD dolarına kıyasla).
Enflasyondan arındırılmış 3Ç25 FAVÖK'ü yıllık %25 artışla 8,2 milyar TL'ye yükselerek 7,8 milyar TL'lik beklentimiz ve 7,9 milyar TL'lik RT konsensüsümüz ile uyumlu gerçekleşti.
11,0 milyar TL yatırım harcamasına rağmen, net borcu 3Ç25 yıl sonu itibarıyla 1,1 milyar TL artarak 23,7 milyar TL'ye yükselmiştir.
Aselsan, 2025 hedeflerini korudu. Buna göre yönetim, 2025 yılında reel olarak %>10 gelir artışı (2024'teki +%13'e kıyasla) ve reel olarak %>23 FAVÖK marjı (2024'teki %25'e kıyasla) bekliyor. Bununla birlikte reel olarak 20 milyar >
yatırım harcaması yapmayı planlıyor. Yukarıda belirtilen operasyonel beklentiler, bizim görüşümüze göre ulaşılabilir.
Düşük mevsimselliğe rağmen Aselsan, güçlü sipariş alımı ve sağlam teslimatlarla desteklenen olumlu sonuçlar açıkladı.
Aselsan'ın uzun vadede büyük yeni sözleşmeler yapmasına yardımcı olacak teknolojik ilerleme çabalarıyla desteklenen olumlu duruşumuza bağlı kalsak da, mevcut değerlemeler dengeli bir risk-ödül profiline işaret ediyor.
TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.tebyatirim.com.tr (http://www.tebyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.