Bilanço Analizi-Arçelik (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Arçelik A.Ş. (ARCLK) 4Ç24 döneminde 7.009 milyon TL ana ortaklık net kar açıkladı. Piyasa beklentisi şirketin 1.185 milyon TL net zarar açıklaması yönündeydi. Piyasa beklentisinin üzerinde net kar açıklayan şirket, geçen yılın aynı döneminde 14.703 milyon TL net dönem karı açıklamıştı. 4Ç24 döneminde şirketin net satışları geçen yıla kıyasla %19 reel büyüme gösterirken, daralan brüt karlılık ve artan faaliyet giderleri net karı baskılayan unsurlar oldu. Sürdürülebilir büyüme ve verimlilik adımlarının hızlı ilerlemesi ve bu kapsamda 3 yıllık süre içinde yaklaşık 2.000 ofis pozisyonunun azaltılması sonucu yıllık 140 mn EUR tasarruf sağlanması öngörülen sürecin yaklaşık yarısının tamamlanması ise dikkat çekti. Geçen çeyrekte sürecin
%25’inin tamamlandığı açıklanmıştı.
Satış gelirleri yıllık bazda %19 büyüme gösterdi Avrupa ve MENA (Orta Doğu ve Kuzey Afrika) bölgelerindeki satın almalar ile satış gelirlerinde inorganik büyüme yaşayan şirket, 4Ç24 döneminde 108,29 milyar TL net satış geliri elde etti. Piyasa beklentisi şirketin bu dönemde 111,44 milyar TL satış geliri elde etmesi yönündeydi. Bir önceki yılın aynı döneminde 90,63 milyar TL net satış geliri elde eden şirketin satış gelirleri yıllık bazda %19 artış göstermiş oldu. Avrupa ve MENA satın alımları şirketin ciro büyümesini desteklerken, yurt içi satış gelirleri yatay seyretti. Yurt dışı satışları ise 2024 yılında enflasyonun gerisinde artış gösteren döviz kurunun etkisi ile TL bazında zayıf kalmaya devam etti. 2024 yılının tamamında 428,55 milyar TL satış geliri elde eden şirket, 2023 yılına kıyasla %15,4 oranında ciro büyümesi gösterdi.
FAVÖK 4,8 milyar TL oldu FAVÖK yıllık bazda %9 azalış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre de
%3 azalış gösterdi ve 4,8 milyar TL oldu. Piyasa beklentisi şirketin bu dönemde 5,5 milyar TL FAVÖK elde etmesi yönündeydi. FAVÖK marjı ise yıllık 1,4 puan azalışla %4,4 seviyesinde gerçekleşti. Şirket bir önceki çeyrekte de %4,4 FAVÖK marjı elde etmişti. FAVÖK marjındaki gerilemede daralan brüt karlılık ve artan faaliyet giderleri etkili oldu.
Brüt kar marjı %26,8 seviyesine geriledi Brüt kar yıllık %14 artışla 29,08 milyar TL olurken, brüt kar marjı ise yıllık 1,2 puan azalışla %26,8 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin geçen yılın aynı döneminde brüt kar marjı %28,0 seviyesindeydi. Brüt kar marjındaki gerilemede fiyatlama baskıları ve yoğunlaşan rekabet,
aleyhte gelişen EUR/USD paritesi ve artan üretim maliyetleri etkili oldu.

İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.integralmenkul.com.tr (http://www.integralmenkul.com.tr)

***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.