Bilanço analizi - Arçelik (Alnus Yatırım)

Faaliyet Giderlerindeki Artış; Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK’ü Negatif Etkilemiştir!
list*Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı dönemine(2023/12) göre 57,34 Milyar TL(yüzde 15,45) civarında artış göstererek, 428,55 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; 48,07 Milyar TL civarında(yüzde 18,32) artış kaydetmiş ve 310,45 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Satışların Maliyeti’ndeki artışın, Hasılat tarafındaki artıştan daha sınırlı olması(+)sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı 9,27 Milyar TL(yüzde 8,52) tutarında artmış ve 118,10 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Şirketin Brüt Kâr Marjı ise; geçen seneki yüzde 29,32 seviyesinden yüzde 27,56 düzeyine gerilemiştir(-).
list*Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 22,05 oranında(20,30 Milyar TL) artmış ve cari dönemde 112,35 Milyar TL tutarında yer almıştır. Geçen yılki finansallarına 2,10 Milyar TL Diğer Net Esas Faaliyet Gideri kaydeden şirket, cari dönemde ise Whirpool MENA ve Whirpool EMEA şirketlerin iktisap edilmesinin etkisiyle 1,37 Milyar TL Diğer Net Esas Faaliyet Geliri elde etmiştir.Bu iki kalemden gelen 18,92 Milyar TL’lik negatif(-) etki sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı, geçen yıla göre yüzde 51,43 oranında(-7,54 Milyar TL) azalış(-) ile 7,12 Milyar TL olmuştur. Amortisman giderlerinin dahil edilip,
kur farkları ve tek seferlik diğer gelirlerin dahil edilmediği FAVÖK rakamı ise; senelik bazda 7,06 Milyar TL(yüzde 24,04) düzeyinde azalmış(-) ve 22,30 Milyar TL civarında gerçekleşmiştir. Bu gelimeler sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK Marjları; sırasıyla yüzde 3,95 düzeyinden yüzde 1,66 seviyesine ve yüzde 7,91’den yüzde 5,20’ye düşüş(-) göstermiştir.
TMS 29 Enflasyon Muhasebesinden Gelen Parasal Kazanç;
Net Zararın Daha Yüksek Gelmesinin Önüne Geçmiştir!
list*Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri; 31 Ağustos 2022 tarihinde satın alım işlemleri tamamlanan IHP Appliances JSC ve IHP Appliances Sales LLC şirketlerinin koşullu satın alma bedellerinin finansal tablolarda gerçeğe uygun değerlerinde gösterilmesinin büyük orandaki etkisiyle 881,4 Milyon TL civarında gerçekleşmiştir. Buna karşın, Net Finansman Giderleri ise;‘’Net Kur ve Faiz Giderleri’’ alt kalemlerinin büyük orandaki etkisiyle 25,25 Milyar TL düzeyinde gelmiştir(-). Cari dönemde ortaya çıkan 596,9 Milyon TL’lik Vergi Gideri ve TMS 29 Enflasyon Muhasebesi uygulamasından kaynaklanan 15,81 Milyar TL tutarındaki Net Parasal Pozisyon Kazancı kalemlerinin de mahsup edilmesi sonrasında; şirket 1,69 Milyar TL Dönem Net Kârı elde etmiştir. Geçen yıl 19,51 Milyar TL tutarında Net Kâr elde eden şirketin, böylece Net Kâr/Zarar Marjı da yüzde 5,25’den hızla yüzde 0,39’a gerilemiştir(-)

Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com (http://www.alnusyatirim.com)

***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.