Anadolu Sigorta (ANSGR) için hedef fiyatımızı 40,00 TL’ye güncelliyor, %72 getiri potansiyeliyle Endeks Üzeri Getiri önerimizi koruyoruz.
Geçtiğimiz sene güçlü prim ivmesi ve yüksek faiz ortamının desteklediği yatırım gelirleri sayesinde net kar yıllık bazda kuvvetli artış göstermiştir; yönetilebilir bir normalleşme patikasında 2025-2027 döneminde karlılıkta çift haneli artışın sürmesi beklenmektedir. Teknik marjın yüksek seviyesini koruyacağı, finansal gelir katkısının hem beklenenden yavaş düşen faizler hem de yüksek menkul kıymet portföyü sebebiyle devam edeceği öngörülmektedir.
Operasyonel tarafta büyümeyi sağlık (%81) ve kaza (%64) sürüklerken; yangın & doğal afetler (%33), kasko (%26), trafik (%44) ve genel zararlar (%33) seçici bir üretim profiliyle ilerlemektedir. Bu kompozisyon; net hasar oranının ~%80, net teknik marjın %15 ve bileşik rasyonun %110 seviyelerinde istikrar kazanmasına destek olmaktadır.
Makro cephede prim üretimi/GSYH oranındaki artış (2021: %1,2; 2025: %1,8) penetrasyonun derinleştiğine işaret ederken, dezenflasyon ve daha öngörülebilir fiyatlama döngüsü teknik sonuçların iyileşme potansiyelini güçlendirir. Buna karşın kur duyarlılığı yüksek branşlar ve reasürans maliyetleri yakından izlenmesi gereken başlıklar olmaya devam etmektedir.
PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
https://www.phillipcapital.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.