Anadolu Sigorta, 1Ç25 konsolide olmayan finansallarında 2.256 milyon TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz 2.270 milyon TL, piyasadaki medyan beklenti 1.928 milyon TL idi. Şirket’in net kar rakamı önceki döneme göre %25, geçen yılın aynı dönemine göre %21 azalış göstermiştir. Bu dönemde özsermaye karlılığı %44 olarak gerçekleşmiştir.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
list*Hastalık sağlık branşındaki güçlü prim üretimine ek olarak toplam brüt prim üretimindeki artış.¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
list*Artış gösteren bileşik rasyoya ek olarak yatırım gelirlerindeki zayıf seyir.¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
› Bileşik rasyodaki artış ve yatırım gelirlerindeki zayıf seyre rağmen, piyasa beklentilerinin üzerinde açıklanan net kâr rakamının itici güç oluşturabileceğini değerlendiriyoruz. İlk çeyrekte takip ettiğimiz tek seferlik etkilerin ana hikayeyi değiştirmediğini ve yüksek faiz ortamında Şirket’in ilk çeyrekte olumsuz yansımalarını gördüğümüz gelişmeleri telafi edebileceğini düşünüyoruz. Bu doğrultuda, açıklanan sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.
¦ 1Ç25 döneminde toplam brüt prim üretimi yıllık bazda %41’lik artışla 23 milyar TL’ye yükselmiştir.
¦ 1Ç25 dönemine branşlar bazında baktığımızda;
list*Hastalık sağlık branşında toplam prim üretimi %91 artış göstermiştir. Bu güçlü büyümeye ek olarak, söz konusu branşta geçen yılın aynı döneminde%135,8 seviyesinde olan bileşik rasyo, %114,6’ya gerilemiştir.
list*Yangın ve doğal afetler branşında toplam prim üretimi %24 artış göstermiştir.list*Genel zararlar branşında toplam prim üretimi %24 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı döneminde %98 olan bileşik rasyo bu çeyrekte %83 seviyesine yükselmiştir. Yakın zamanda sıklıkla konuştuğumuz zirai donun Şirket finansallarında etkili olmadığını görmekteyiz.list*Kaza segmentinde toplam prim üretimi %46, kara araçları sorumluluk segmentinde ise toplam prim üretimi %47 artış göstermiştir. Bileşik rasyoları sırasıyla %72,3 ve %151,7 seviyesinde gerçekleşmiştir.¦ 1Ç25 döneminde 17,4 milyar TL teknik gelir, 14,4 milyar TL teknik gider elde eden Şirket’in teknik bölüm dengesi geçen yıla göre %27 azalış göstererek 3 milyar TL’ye gerilemiştir. 1Ç25 döneminde bileşik rasyo %110,7 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.