list*AEFES 3Ç25 Sonuçları (Kısmen Pozitif) - PhillipCapital Araştırma*AEFES, 3Ç25 finansallarında;
list*yıllık bazda %3,8 artışla 68,9 milyar TL gelir,list*yıllık bazda %7,7 artışla 15,37 milyar TL FAVÖK,list*ve yıllık bazda %9,5 azalışla 5,25 milyar TL net kâr açıkladı.Kurum olarak 70,95 milyar TL ciro, 16,16 milyar TL FAVÖK ve 4,55 milyar TL net kâr bekliyorken piyasa medyan beklentisi ise 69,14 milyar TL ciro, 15,0 milyar TL FAVÖK ve 4,76 milyar TL net kâr şeklindeydi.
Meşrubat operasyonlarındaki güçlü hacim artışı, bira tarafındaki yavaşlamayı büyük ölçüde dengeledi. Konsolide satış hacmi yıllık bazda %7 artarak 31 milyon hektolitreye ulaşırken, ciro büyümesi %3,8 olarak gerçekleşti; hektolitre başına gelir, yüksek iskonto oranları ve sınırlı fiyat artışları nedeniyle %3 geriledi.
FAVÖK marjı 3Ç25'te %22,3 (3Ç24: %21,5) seviyesinde gerçekleşerek yıllık 81 baz puan artış gösterdi. Bu iyileşmede, CCI'ın uluslararası operasyonlarında (özellikle Kazakistan, Özbekistan, Irak) kaydedilen güçlü hacim artışı ve Türkiye tarafında maliyet bazının normalleşmesi belirleyici oldu. Ancak bira grubunda hacim daralması ve ambalaj maliyetlerindeki artış, marj kazanımını sınırladı.
Bira operasyonları satış gelirleri yıllık bazda %6,9 düşüşle 15,67 milyar TL'ye, FAVÖK ise %9,3 azalışla 3,44 milyar TL'ye geriledi. Türkiye bira hacmi 2Ç'deki güçlü performansın ardından 3Ç25'te %8,4 daralırken, uluslararası bira operasyonları da %2,1 oranında daraldı. Gürcistan ve Moldova operasyonlarında yavaşlayan hacim performansı, diğer uluslararası bira operasyonlarındaki hacim artışlarıyla kısmen dengelendi. Buna karşın meşrubat segmenti yıllık bazda %6,7 ciro artışıyla 52,2 milyar TL gelir ve %11,4 FAVÖK büyümesiyle 11,65 milyar TL seviyesine ulaştı.
Net kâr yıllık bazda %9,5 azalarak 5,25 milyar TL'ye gerilerken bu düşüşte artan finansal giderler ve parasal kazançlardaki azalma etkili oldu. Buna karşın operasyonel kârlılıktaki artış, net kâr daralmasını kısmen sınırladı.
PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
https://www.phillipcapital.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.