AKSEN 4Ç2025 Sonuçları (Kısmen Pozitif) - PhillipCapital Araştırma
Aksa Enerji, enflasyon muhasebesi uygulanmış finansal sonuçlarına göre, 4Ç25 döneminde yıllık bazda:
list*%12 azalışla 9,9 milyar TL ciro (beklenti: 10,1 milyar TL),list*%8 artışla 2,9 milyar TL FAVÖK (beklenti: 3 milyar TL),list*4Ç24'teki 577 mn TL zarara karşılık 1,1 milyar TL net kar elde etti (beklenti: 964 mn TL)
Kümülatif bakıldığında 2025 yılında önceki seneye göre net satışlar 42,4 milyar TL ile %2, FAVÖK 13,5 milyar TL ile %37 ve net kar 3,65 ile %39 artış göstermiştir.
2025 yılında Aksa Enerji'nin toplam net satışlarının %70'i yurt içi operasyonlardan oluşurken (Yurt İçi: 29,7 milyar TL, Yurt Dışı: 12,7 milyar TL) FAVÖK'ün %73'lük kısmı yurt dışı santrallerinden elde edilmiştir (Yurt İçi: 3,7 milyar TL, Yurt Dışı: 9,8 milyar TL).
Şirketin kur farkı gelirlerinin 172,4 milyon TL'den 520,4 milyon TL'ye artması, kârlılıkta önemli destekleyici güç olmuştur.
4Ç25 sonu itibariyle Şirket'in net borcu yıllık %35 artışla 47,9 milyar TL seviyesine ulaştı. Net borç / FAVÖK rasyosu 3,54x olarak yönetilebilir boyuttadır.
Aksa Enerji, EÜAŞ ile arasında 270 MW kurulu güce sahip Bolu Göynük yerli linyit kömür santralinde üretilen elektriğin satışı için alım garantisi içeren bir sözleşme imzalamıştır (Alım miktarları 2025: 198.061 MWh, 2026-2029: 1.417.500 MWh (yıllık)). 11 Kasım 2025 tarihinde yürürlüğe giren ve 31 Aralık 2029'a kadar geçerli olacak sözleşme kapsamında satış fiyatı minimum 75 $/MWh olarak belirlenmiş olup Piyasa Takas Fiyatı'nın bu seviyenin üzerinde gerçekleşmesi durumunda PTF baz alınacaktır.
AKSEN seans öncesi 83,2 milyar TL piyasa değerinde 1,40x PD/DD ve 11,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla öne çıkıyor. Açıklanan finansal sonuçları pozitif değerlendiriyoruz, bugün saat 14.00'te gerçekleşecek analist toplantısını da takip edeceğiz.
PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
https://www.phillipcapital.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.