Akçansa, 4Ç24’te 4.297 milyon TL gelir (Konsensus: 4.425 milyon TL / Deniz Yatırım: 4.396 milyon TL), 186 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 296 milyon TL /
Deniz Yatırım: 243 milyon TL) ve 177 milyon TL net zarar (Konsensus: 43 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 68 milyon TL net zarar) açıkladı. Muhasebe değişikliği nedeniyle 1Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 48 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
list*-¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
list*Satış gelirindeki azalış, zayıf FAVÖK, net borç pozisyonuna geçiş ve net zarar¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
› Şirket’in operasyonel ve finansal sonuçlarını olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Diğer taraftan, çimento sektöründe ilk çeyreğin hacimsel olarak en düşük çeyrek olduğunu hatırlatmak isteriz. Bununla birlikte, mevcut koşullar altında hisse fiyatlamasının baskılanacağını değerlendiriyoruz.
¦ Akçansa, 1Ç25'te yıllık bazda %28 azalışla 4297 milyon TL satış geliri kaydetti.
Olumsuz hava koşulları, bayram tatili ve Akçansa'nın ana faaliyet bölgelerindeki düşük talep, satış hacimlerinde düşüşe neden olurken, çimento ve türevleri ile hazır beton satış hacimleri sırasıyla %14 ve %29 oranında azaldı.
¦ FAVÖK 1Ç25'te yıllık %71 azalışla 186 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken,
FAVÖK marjı 6,5 puan azalışla %4,3 oldu.
¦ Şirket, 1Ç25 döneminde 177 milyon TL net zarar açıkladı (4Ç24: 354 milyon TL net kar, 1Ç24: 2 milyon TL net kar). Vergi gideri net kar üzerinde baskı oluşturdu.
Ayrıca, Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 48 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
¦ Mart 2025 sonu itibariyle Şirket’in 319 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (2024 yıl sonu : 1.691 milyon TL net nakit pozisyonu). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,1x oldu (2024 yıl sonu : 0,4x net nakit/FAVÖK).
¦ Mart 2025 sonu itibariyle maddi duran varlık alımlarına yönelik nakit çıkışları 185 milyon TL olarak gerçekleşti.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.