Yapı Kredi Bankası analist toplantı notları
Yapı Kredi Bankası, üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından bir analist toplantısı düzenledi. Toplantıda bankanın 2025-2026 net faiz marjı görünümü, komisyon gelirleri, aktif kalitesi, sermaye politikası ve makro beklentileri ele alındı.
Karlılık ve Operasyonel Görünüm: Banka, 2025 yıl sonu özsermaye karlılığı beklentisinde herhangi bir değişiklik olmadığını ve söz konusu beklentinin %24 bandında korunmaya devam ettiğini açıkladı. Yönetim, makroekonomik koşullar ve swap dahil net faiz marjı (NIM) dinamiklerindeki iyileşmenin desteğiyle 2026 yıl sonu özsermaye karlılığının 2025’e kıyasla daha güçlü gerçekleşmesini beklediklerini ifade etti.
Komisyon gelirleri tarafında, 3Ç25’te belirgin şekilde yükselen Komisyon Gelirleri / Operasyonel Giderler oranında 2026 yılında bir miktar normalleşme bekleniyor. Bu oranın uzun vadede %80- 85 bandında sürdürülebilir olduğu, ancak 2026’da bu seviyelere tam olarak geri dönüşün beklenmediği belirtildi.
Net Faiz Marjı ve Fonlama Tarafı: Banka, 2025 yıl sonunda net faiz marjında çeyreklik bazda yaklaşık 100 bp artış beklerken, 2026 yılında swap dahil net faiz marjındaki zirvenin 3. çeyrekte oluşacağını öngörüyor (3Ç25: %2,6). Fonlama tarafında, swap ve repo kaynaklarının halen oldukça avantajlı olduğu belirtilirken, swap maliyetlerinin TL mevduat maliyetlerine kıyasla hala daha düşük seviyelerde seyrettiği ifade edildi.
Aktif Kalitesi: Yönetim net NPL girişlerindeki düşüşün kredi kartı segmentinden kaynaklandığını ifade etti. NPL tarafında Pazar payı kaybının devam ettiğine dikkat çekilirken (Pozitif), bankanın ihtiyatlı risk iştahını koruduğu, daha yüksek karşılık ayırmaya devam ettiği ve net kredi risk maliyeti beklentilerinde bir değişiklik olmadığı ifade edildi.
Sermayeyi önceliklendirdiklerini belirten Yapı Kredi, kaldıraç oranının 2026’da genel olarak yükselmesini beklediklerini ifade etti.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.sekeryatirim.com.tr (http://www.sekeryatirim.com.tr)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.